20260119-开源证券-北交所新质生产力后备军筛选二十_关注汽车产业链核心部件潜力企业_莫森泰克_环能涡轮_富士智能等_58页_5mb

北交所后备军企业分析总结

核心内容

截至2026年1月14日，北交所已受理218家公司，涵盖高端装备、TMT、化工新材料、消费、生物医药等多元细分领域。其中，668家公司披露了上市意向，562家处于辅导中，80家已通过辅导验收。这些企业整体呈现出高盈利、高成长的特征，为北交所提供了丰富的“后备军”资源。

主要观点

• 新质生产力储备丰富：北交所后备军覆盖多个新质生产力相关行业，如高端装备制造、TMT、化工新材料等。
• 重点关注科技属性强、稀缺性高的企业：筛选出莫森泰克、环能涡轮、富士智能、宏景电子等16家创新层公司，其中6家因科技属性强、利润体量大被优先考虑。
• 行业分布：高端装备制造行业企业数量最多，占待上会企业总数的43.2%；TMT行业紧随其后，占17.2%；化工新材料行业占20.7%；消费和生物医药行业分别占11.2%和7.7%。

关键信息

已过会及提交注册企业

• 已过会企业：包括通宝光电、海菲曼、国亮新材、通领科技、海圣医疗、美德乐、爱得科技、农大科技、科马材料、悦龙科技、新恒泰、族兴新材、美亚科技、览睿科技、兢强科技、祺龙海洋、新天力、扬德环能、宇星股份、邦泽创科、晨光电机、沛城科技、普昂医疗、隆源股份、金钛股份、雅图高新、巍特环境、原力数字、赛英电子、创达新材等。
• 提交注册企业：包括杰理科技、艾科维、睿健医疗、康华股份、卓海科技、拓普泰克、康美特、华汇智能、百瑞吉、中科仪、锐翔智能、振宏股份、彩客科技、美康股份、艾克姆、富印新材、乔路铭、欧伦电气、朗信电气、百英生物、弥富科技、欣战江、凯达重工、森合高科、苏州双祺、新吴光电、九目化学、百利食品、泓毅股份等。

待上会企业

• 高端装备行业：73家，2024年营收均值12.07亿元，归母净利润均值13917.60万元。
• TMT行业：29家，2024年营收均值7.40亿元，归母净利润均值10702.78万元。
• 化工新材料行业：35家，2024年营收均值8.06亿元，归母净利润均值9460.09万元。
• 消费行业：19家。
• 生物医药行业：13家。

优选企业

1. 莫森泰克：聚焦汽车智能开闭系统，2024年营收19.56亿元，归母净利润26,422.60万元，拥有124项国家发明专利。
2. 环能涡轮：国际汽车后市场涡轮增压器重要供应商，2024年营收4.26亿元，归母净利润1.61亿元。
3. 富士智能：消费电子及汽车精密结构组件“小巨人”，2024年营收9.75亿元，归母净利润8183.96万元。
4. 宏景电子：底盘与智能座舱重点“小巨人”，2024年营收10.75亿元，归母净利润7,857.02万元。
5. 睿信电器：国内车用起动机市场龙头企业，2024年营收4.00亿元，归母净利润6152万元。
6. 远大健科：滤水器与滤芯“小巨人”出海，2024年营收10.05亿元，归母净利润9420.44万元。

风险提示

• 政策变动风险：可能影响新质生产力相关行业的政策支持。
• 公司经营风险：包括市场竞争加剧、成本上升等。
• 监管处罚风险：上市过程中可能面临监管审查和处罚。

图表目录

• 图1：莫森泰克的主要产品包括汽车天窗、玻璃升降器等。
• 图2：2024年营收19.56亿元，归母净利润26,422.60万元。
• 图3：环能涡轮是国际汽车后市场涡轮增压器重要供应商之一。
• 图4：2024年营收4.26亿元，归母净利润16,111.90万元。
• 图5：消费电子精密结构组件为富士智能主要营收来源。
• 图6：2024年实现营收9.75亿元，归母净利润8183.96万元。
• 图7：智能座舱、底盘与安全控制产品为宏景电子主要营收贡献产品。
• 图8：2024年实现营收10.75亿元，归母净利润7,857.02万元。
• 图9：起动机和发电机是睿信电器的主要营收来源。
• 图10：2025Q1-3实现营收2.77亿元，归母净利润5086.32万元。
• 图11：冰箱滤水器及泳池类滤芯为远大健科主要营收来源。
• 图12：2024年实现营收10.05亿元，归母净利润9420.44万元。
• 图13：IPTV为主要营收来源，2025H1占比营收95.52%。
• 图14：2025H1实现营收1.69亿元，归母净利润6,795.78万元。
• 图15：功能性服饰收入为主要营收来源之一，2025H1占比营收24.67%。
• 图16：2025Q1-3实现营收9.20亿元，归母净利润3708.02万元。
• 图17：LED前照灯产品为主要营收贡献产品。
• 图18：2024年实现营收4.18亿元，归母净利润7,554.01万元。
• 图19：皇裕精密产品在Busbar类、连接器类相对占比较高。
• 图20：2024年实现营收8.71亿元，归母净利润6733.61万元。

表格目录

• 表1：受理公司中已过会、提交注册、注册、申购企业包括通宝光电、海菲曼等共30家。
• 表2：待上会企业共169家，其中高端设备行业73家占比最高。
• 表3：受理公司中中止状态19家。
• 表4：本期16家公司2024年营收均值7.70亿元，归母净利润均值8998.42万元。
• 表5：2025年上半年五大客户占比89.29%。
• 表6：可比公司PETTM中值为20.0X。
• 表7：2025Q1-3前五大客户占比30.30%。
• 表8：可比公司PETTM均值为28.2X。
• 表9：2024年向前五大客户销售额占比营业收入41.81%。
• 表10：可比公司PETTM均值为61.9X。
• 表11：2024年前五大客户占比90%以上。
• 表12：可比公司PE2024均值为30.1X。
• 表13：2025年1-6月向前五大客户销售额占比营业收入71.50%。
• 表14：可比公司PETTM均值为75.0X。
• 表15：2024年公司对前五大客户的销售收入占比为95.27%。
• 表16：可比公司PE2024均值为38.0X。
• 表17：2025H1公司对前五大客户的销售收入占比为8.02%。
• 表18：可比公司PE2024均值为34.9X。
• 表19：2024年向前五大客户销售额占比营业收入53.88%。
• 表20：可比公司PE2024均值为22.7X。
• 表21：2025H1向前五大客户销售额占比营业收入89.42%。
• 表22：可比公司PE2024均值为38.6X。
• 表23：2024年向前五大客户销售额占比营业收入86.32%。
• 表24：可比公司PE2024均值为30.1X。
• 表25：2024年向前五大客户销售额占比营业收入40.02%。
• 表26：可比公司PE2024均值为64.7X。
• 表27：2025年1-6月向前五大客户销售额占比营业收入77.83%。
• 表28：可比公司PE(TTM)均值为137.5X。
• 表29：2025H1向前五大客户销售额占比营业收入78.59%。
• 表30：可比公司PE2024均值为55.7X。
• 表31：2025H1向前五大客户销售额占比营业收入89.42%。
• 表32：可比公司PE2024均值为28.6X。

结论

北交所后备军企业展现出较强的科技属性和成长潜力，尤其在高端装备制造、TMT、化工新材料等领域。优选企业如莫森泰克、环能涡轮、富士智能等具备显著的行业地位和市场竞争力。然而，企业在发展过程中仍需关注政策变动、经营风险及监管处罚等潜在风险。