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中辉期货2024/2/5有色及新能源金属晨报总结

宏观摘要

• 国内：房地产融资协调机制加快推进，多地推送首批项目白名单；广东佛山调整住房公积金贷款额度至最高130万元/家庭；1月地方债发行3844亿元，同比下降40.26%。
• 海外：美国1月非农就业人口增加353万（预期18万），就业数据强劲；工资同比增速4.5%，创2022年3月以来最高；美联储降息概率下降至21.5%；美债利率回升，黄金白银大幅下挫。

板块动态

• 总体：地产政策持续推出，但信心不足；美非农数据打压降息预期，导致市场压力增加；文华有色指数跌0.23%，主要金属如铜、铝、锌等普遍下跌。
• 关键因素：内外经济数据疲软，地缘变化和政策刺激需关注。

金属分析概要

• 金银：非农超预期导致美债上升，金价大跌；建议短线下方观望，沪金关注485附近压力。
• 铜：非农数据强劲，铜价承压；供需趋弱，春节临近；推荐节前观望，沪铜区间【67500，69000】元/吨。
• 锌：供需双弱，锌价震荡；加工费下降但暂未传导；建议观望，沪锌区间【20000，21000】元/吨。
• 铅：美元走强，铅价承压；供应端或收缩，需求尾声；建议逢高抛空，关注区间【16100-16600】。
• 铝及氧化铝：下游放假致铝价疲软，氧化铝紧平衡；建议反弹抛空，沪铝区间【18600-19100】元/吨，氧化铝同策略。
• 工业硅：节前低位震荡，供需动态好转预期；建议短仓名望，长单布局13000支撑位；风险包括多晶硅产量崩塌。

首席观点与策略提醒

• 主要受美非农数据超预期影响，市场降息预期反复，带来下行压力。
• 关注宏观数据、市场情绪和地缘风险驱动；建议投资者节前谨慎，等待均线支撑。