20170204-兴业证券-社会服务行业周报_众信旅游终止收购华远国旅_春节黄金周客流同增13.8__18页_3mb

报告摘要

文档总结

核心内容

本文档是一份关于2017年1月15日至2月4日期间社会服务行业及重点旅游公司的市场分析报告，涵盖了行业表现、重点公司动态、政策信息、投资建议和未来事件提醒等多个方面。

主要观点

旅游行业在春节黄金周期间表现良好，全国共接待游客3.44亿人次，同比增长13.8%，旅游总收入4233亿元，同比增长15.9%。
中国公民出境旅游总量约615万人，同比增幅近7%，其中泰国成为我国最大出境目的国家。
申万休闲服务指数在两周内上涨1.35%，涨幅位居申万28个一级行业指数的第7位，相对沪深300指数上涨1.07%。
旅游板块整体估值溢价率较高，达到263%，较历史均值溢价24%。
众信旅游终止收购华远国旅，但董事高管拟增持5000万元，显示出对公司未来发展的信心。

关键信息

重点公司表现

证券代码	证券简称	01.22-02.04区间涨跌幅(%)	相对沪深300涨跌幅(%)
002059.SZ	云南旅游	6.45	5.49
002320.SZ	海峡股份	6.36	5.39
300144.SZ	宋城演艺	4.00	3.03
000524.SZ	岭南控股	3.82	2.85
603099.SH	长白山	3.57	2.60
000613.SZ	大东海A	3.35	2.39
000610.SZ	西安旅游	3.17	2.21
601888.SH	中国国旅	2.00	1.04
002558.SZ	世纪游轮	1.92	0.96
603869.SH	北部湾旅	1.90	0.94
000888.SZ	峨眉山A	1.31	0.34
000796.SZ	凯撒旅游	1.19	0.22
000863.SZ	三湘印象	0.47	-0.50
002186.SZ	全聚德	0.46	-0.51
000802.SZ	北京文化	-0.43	-1.40
600754.SH	锦江股份	-0.96	-1.92
002159.SZ	三特索道	-1.19	-2.15
300178.SZ	腾邦国际	-1.36	-2.32
002780.SZ	三夫户外	-1.41	-2.38

行业重点信息

重点数据：2017年春节期间，全国共接待游客3.44亿人次，同比增长13.8%，旅游总收入4233亿元，同比增长15.9%。中国公民出境旅游总量约615万人，同比增幅近7%。
全球在线旅游市场：预计五年内将超万亿美元，2016年全球国际旅客量创新高，欧洲仍是首选目的地。
行业动态：摩拜单车获富士康战略投资，达成独家生产合作；Google运用机器学习提高搜索结果相关度；神州专车获得网约车牌照。
旅游交通：美国机票价格预测工具FLYR融资800万美元；海航竞购德国哈恩机场进入最后谈判；三亚网约车新政放宽门槛。
政策信息：国家网信办关闭一批旅游网站；加拿大旅行社华景假期赴美上市。

上市公司动态

众信旅游：终止收购华远国旅，董事高管拟增持5000万元。
中国国旅：2016年业绩快报，实现营业总收入233.82亿元，同比增长9.82%；营业利润25.99亿元，同比增长13.21%。
中青旅：乌镇景区门票价格上调，东栅景区由100元/人调整为120元/人，西栅景区由120元/人调整为150元/人。
大连圣亚：持股5%以上股东股份减持计划。
宋城演艺：控股股东部分股份解除质押。

盈利预测及投资评级

上市公司	15A EPS	16E EPS	17E EPS	15A PE	16E PE	17E PE	投资评级
中国国旅	1.54	1.71	2.01	28	24	22	增持
首旅酒店	0.43	0.40	0.44	55	80	54	增持
中青旅	0.41	0.65	0.79	51	33	27	增持
三湘印象	0.12	0.59	0.47	97	69	53	增持
大连圣亚	0.47	0.52	0.56	77	69	64	增持
云南旅游	0.11	0.16	0.21	97	69	59	增持
锦江股份	0.79	0.82	0.96	37	35	31	增持
平潭发展	0.04	0.04	0.18	151	55	37	增持
西藏旅游	0.03	-0.07	0.11	842	596	217	增持
黄山旅游	0.62	0.47	0.60	25	34	26	增持
宋城演艺	0.45	0.63	0.86	45	32	23	增持
全聚德	0.43	0.49	0.56	52	45	40	增持
腾邦国际	0.27	0.39	0.48	62	44	35	增持
北部湾旅	0.35	0.63	0.67	84	53	44	买入

重点推荐个股

中国国旅：海外扩张可能带来业绩增长，EPS预计2017-2018年分别为2.01元、2.21元，对应PE为23倍、20倍，维持“增持”评级。
首旅酒店：混合所有制改革，引进如家管理层，提升管理效率，预计EPS分别为0.64元、0.79元、0.92元，对应PE分别为33倍、25倍、23倍，维持“增持”评级。
中青旅：乌镇景区收入增长超预期，预计EPS分别为0.64元、0.79元、0.92元，对应PE分别为33倍、25倍、23倍，维持“增持”评级。
桂林旅游：受益于交通改善和国际旅游度假胜地建设，预计EPS分别为0.13元、0.19元、0.24元，维持“增持”评级。
三湘印象：完成地产+演艺双主业布局，预计EPS分别为0.44元、0.49元、0.55元，对应PE分别为22倍、19倍、17倍，维持“增持”评级。
北部湾旅：定增收购博康智能，预计EPS分别为0.63元、0.85元、1.00元，对应PE分别为45倍、36倍、33倍，维持“买入”评级。
黄山旅游：外延式扩张战略，预计EPS分别为0.47元、0.60元、0.73元，维持“增持”评级。
众信旅游：业绩高速增长，预计EPS分别为0.30元、0.38元、0.46元，维持“增持”评级。
三特索道：周边游稀缺标的，预计EPS分别为0.30元、0.42元，维持“增持”评级。
云南旅游：实际控制人可能变更为华侨城集团，预计EPS分别为0.16元、0.21元、0.26元，维持“增持”评级。
新华联：文旅行业受益于消费升级和政策扶持，预计EPS分别为0.42元、0.58元、0.74元，维持“增持”评级。
凯撒旅游：国内优质出境游运营商，预计EPS分别为0.40元、0.50元、0.58元，维持“增持”评级。
峨眉山A：受益于周边游市场和高铁发展，预计EPS分别为0.40元、0.50元、0.58元，维持“增持”评级。
宋城演艺：业绩增长超出预期，预计EPS分别为0.70元、0.88元、1.11元，维持“增持”评级。
腾邦国际：金融与旅游业务深度融合，预计EPS分别为0.39元、0.48元，对应PE为45倍、36倍，维持“增持”评级。
锦江股份：国内最大酒店集团，预计EPS分别为0.79元、0.91元、1.07元，维持“增持”评级。