20150216-联储证券-金立方_18页_554kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为一份证券行业分析文档，主要围绕多个行业板块进行深入分析，包括地产、医疗信息化、金融信息化、医药防御类、保险、核电、食品饮料、零售商贸、高铁、家电、大金融、一带一路等。报告以稳健组合为核心，列出各行业重点个股并给出投资建议，同时提供相关行业背景、投资逻辑、核心看点及盈利预测。

主要观点与关键信息

稳健组合概述

• 稳健组合以价值及成长角度选择个股，不做择时。
• 每周发布1-2次，供营业部投顾人员组成适合客户结构的股票池或组合。
• 组合内个股走势跟踪为主，变化不多。
• 浙江龙盛：若反弹到前期高点可考虑止盈，环保问题导致其产能受限，但预计未来还原物库存将耗尽，价格有望上涨。

地产板块

• 投资逻辑：关注具有转型优势及互联金融基因的地产股，同时留意政策放松力度和沪指趋势。
• 建议关注：
  • 一线城市的地产股；
  • 国企改革和自贸区受益品种；
  • 现金流充沛、积极转型的地产企业。
• 核心个股：
  • 张江高科：受益于上海自贸区扩展，RNAV为23.77元，有较大弹性；
  • 天健集团：香蜜湖项目带来预期收益，预计16年EPS可达2.5元；
  • 世联行：地产销售业务稳健，小贷及P2P业务有潜力，预计15年EPS0.66元。

医疗信息化

• 投资逻辑：医疗信息化核心在于医院，政策推动医保控费和大病医保，建议关注具备医院资源和转型能力的公司。
• 核心个股：
  • 万达信息：区域医院信息化占优，具备省级医保控费项目承建能力，预计16年EPS1.70元；
  • 卫宁软件：全国医院信息化第一，具备互联网转型能力，预计16年EPS1.3元。

金融信息化

• 投资逻辑：分为流量入口、资产平台、金融IT、移动支付等方向。
• 核心个股：
  • 东方财富：流量第一，预计16年EPS0.8元；
  • 恒生电子：与阿里合作，布局金融云应用，预计16年EPS0.8元；
  • 信雅达：拥有客户及数据库资源，收购科匠信息，拓展移动互联网业务；
  • 东方国信：利用大数据服务实力，享受行业爆发机会。

医药防御类

• 投资逻辑：医药板块具备防御属性，受益于两融整改及政策支持。
• 核心个股：
  • 舒泰神：高成长+低估值，预计16年EPS1.70元；
  • 信立泰：低估值白马股，预计16年EPS1.3元；
  • 北陆药业：细胞免疫治疗，具备增长潜力。

保险板块

• 投资逻辑：受益于投资收益，处于政策红利期。
• 核心个股：
  • 中国平安：估值低，EPS有望提升，目标价50元；
  • 新华保险：与阿里巴巴合作，有望受益于混改及政策支持。

核电板块

• 投资逻辑：行业景气度提升，关注三代技术及国产替代。
• 核心个股：
  • 上海电气：核岛主设备国产化替代，预计16年EPS0.8元；
  • 佳电股份：国内唯一安全壳内核用电机供应商，预计16年EPS1.1元；
  • 应流股份：具备CAP1400爆破阀阀体生产技术，预计16年EPS1.1元。

食品饮料

• 投资逻辑：春节消费旺季，高端白酒库存低，具备估值修复空间。
• 核心个股：
  • 洋河股份：低估值+高股息率，预计16年EPS4元；
  • 双塔食品：豌豆蛋白业务增长迅速，预计16年EPS1.3元。

零售商贸

• 投资逻辑：低估值+国企改革预期，关注外向型商贸企业。
• 核心个股：
  • 欧亚集团：估值低，预计16年EPS1.1元；
  • 大商股份：估值最低，预计16年EPS1.1元。

高铁板块

• 投资逻辑：受益于国内投资及海外订单，关注技术优势及政策支持。
• 核心个股：
  • 中国南车：国内唯一动车组供应商，预计16年EPS3.20元；
  • 利源精制：具备先进封装技术，预计16年EPS1.1元。

大金融板块

• 投资逻辑：受益于降准，关注银行及券商板块。
• 核心个股：
  • 宁波银行：混合所有制，预计16年EPS2.06元；
  • 招商证券：估值低，盈利弹性大，预计16年EPS3.20元。

一带一路

• 投资逻辑：国家战略推动，关注大型基建和高端装备。
• 核心个股：
  • 中国建筑：估值最便宜，预计16年EPS2.5元；
  • 中国电建：海外业务占比近26%，预计16年EPS1.27元。

总结

本报告聚焦多个行业板块，提供详细的个股分析及投资建议，强调价值投资与政策导向。主要关注点包括：

• 稳健组合：以价值和成长为主要筛选标准，适合客户根据自身风险偏好进行配置。
• 地产：关注政策宽松及国企改革带来的机会。
• 医疗信息化：强调医院资源和互联网转型。
• 金融信息化：关注流量入口、金融IT及移动支付。
• 医药防御类：关注低估值、高成长及政策红利。
• 保险：受益于投资收益及政策支持。
• 核电：关注三代技术及国产替代。
• 食品饮料：春节消费及估值修复。
• 零售商贸：低估值+国企改革。
• 高铁：国内投资及海外订单。
• 大金融：降准及估值修复。
• 一带一路：国家战略推动，关注大型基建和高端装备。

整体来看，报告为投资者提供了多个板块的详细分析，强调关注政策动向及行业景气度，建议在估值低位时逢低布局，同时留意市场情绪和短期波动。