> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本报告由格林大华期货研究院发布，内容涵盖白糖、红枣及橡胶系等主要品种的行情复盘、重要资讯、市场逻辑及交易策略。报告发布日期为2026年4月23日，研究员为李方磊，具备从业资格与交易咨询资格。报告提醒投资者注意市场风险，信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。 --- ## 分品种分析 ### 1. 白糖（农林畜板块） - **行情复盘**： - SR605合约收盘价5355元/吨，日涨幅0.21%，夜盘收5385元/吨。 - SR609合约收盘价5396元/吨，日涨幅0.47%，夜盘收5429元/吨。 - **重要资讯**： - ICE原糖主力合约13.81美分/磅，日涨幅0.73%。 - 广西白糖现货成交价上涨至5347元/吨，制糖集团报价区间上调。 - 云南加工糖厂报价区间上调。 - 2026年3月我国进口糖浆和白砂糖预混粉12.30万吨，同比增加3.81万吨。 - 2026年3月我国进口食糖9.82万吨，同比增加2.90万吨；1-3月累计进口62.29万吨，同比增加47.46万吨。 - 2025/26榨季截至3月底，累计进口食糖238.55万吨，同比增加77.54万吨。 - 2026年3月我国乳制品和饮料产量同比小幅增长。 - **市场逻辑**： - 外盘原糖小幅走强，但基本面仍偏弱，价格运行至相对低位，下行空间有限。 - 内盘郑糖偏强运行，受天气预期和成本抬升影响，但基本面供应压力仍显著。 - 当前白糖持仓处于历史高位，资金博弈剧烈，短期盘面波动加剧。 - **交易策略**： - SR609合约建议多单部分止盈，关注5250-5440活动区间，若向上突破压力位可上移至5500。 --- ### 2. 红枣（农林畜板块） - **行情复盘**： - CJ605合约收盘价8630元/吨，日涨幅0.58%。 - CJ609合约收盘价9105元/吨，日涨幅0.94%。 - **重要资讯**： - 上周36家样本点物理库存在11305吨，环比减少0.48%，同比增加7.45%。 - 河北市场特级红枣价格参考9.02元/公斤，日环比上涨0.02元/公斤。 - 广东如意坊市场到货车辆减少2车。 - 红枣仓单增加345张至6183张。 - **市场逻辑**： - 红枣期价自低位小幅回升，供应端缺乏重大消息，期价低位整理。 - 天气转暖，红枣进入需求淡季，样本库存去库缓慢，现货价格弱稳。 - 新疆产区天气对新季红枣生长的影响将成为后市关注重点。 - **交易策略**： - 建议观望，等待进一步消息。 --- ### 3. 橡胶系（能源化工板块） - **行情复盘**： - RU主力合约收盘价17220元/吨，日涨幅0.91%。 - NR主力合约收盘价14185元/吨，日涨幅0.57%。 - BR主力合约收盘价15585元/吨，日跌幅0.45%。 - **重要资讯**： - 泰国原料胶水价格78.3泰铢/公斤，杯胶价格60.8泰铢/公斤。 - 云南胶水进全乳厂价格16000元/吨，进浓乳厂价格16500元/吨，价差500元/吨。 - 海南国有胶水制全乳价格15800元/吨，制浓乳价格18300元/吨，价差2500元/吨。 - 青岛地区天胶保税和一般贸易库存量合计70.88万吨，环比减少0.56万吨。 - RU与NR价差走扩至3035元/吨，混合标胶与RU价差走缩至-1000元/吨。 - 丁二烯价格下跌450元/吨至13650元/吨。 - 顺丁橡胶、丁苯橡胶价格延续弱势，BR9000下跌至16000元/吨，齐鲁丁苯1502下跌至16200元/吨。 - **市场逻辑**： - 天然橡胶：近期原料价格支撑较强，叠加厄尔尼诺预期，市场看涨情绪升温，技术指标偏强。但国内产区降水或缓解干旱，后续原料供应可能增加，限制期价进一步上涨。 - 合成橡胶：BR震荡运行，市场情绪回归基本面，短期因供应减量及下游需求拖拽，报价小幅下调，市场看空情绪渐起。 - **交易策略**： - 天胶建议短线观望，警惕回调风险，中长期看涨逻辑不变。 - 合成胶建议观望或短线参与。 --- ## 关键信息汇总 - **白糖**： - 多单部分止盈，关注5250-5440区间。 - 外盘原糖小幅走强，内盘郑糖偏强，但基本面供应压力仍存。 - 巴西产量预计下降，关注其数据及进口许可。 - **红枣**： - 期价低位整理，等待消息面刺激。 - 新疆产区天气对新季红枣影响较大，关注后续天气变化。 - **橡胶系**： - 天胶震荡偏强，合成胶震荡。 - 青岛库存环比减少，RU与NR价差走扩。 - 丁二烯、顺丁橡胶、丁苯橡胶价格下跌，市场情绪偏弱。 --- ## 交易策略建议 - **白糖**：SR609合约建议多单部分止盈，关注价格区间突破。 - **红枣**：建议观望，等待消息面变化。 - **橡胶系**：天胶短线观望，警惕回调；合成胶建议观望或短线参与。 --- ## 风险提示 - 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。 - 投资者应自行判断市场风险，谨慎操作。 - 市场可能因突发事件产生较大波动，建议密切关注相关消息及技术指标。