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报告摘要

爱建证券有限责任公司研究报告总结

核心内容

本报告由爱建证券研究所发布，分析了2023年1月18日（周二）A股市场的走势及全球经济形势对资本市场的影响。报告指出，市场整体呈现窄幅震荡整理态势，成交量显著萎缩，反映出投资者风险规避情绪上升。同时，报告强调了市场结构性行情的特点，以及政策面与资金面的双重影响。

主要观点

市场表现：
沪深股指在当日基本围绕前一日收盘价波动，波幅较小。科创指数在半导体板块带动下表现相对活跃，而此前热门板块如保险、贵金属和白酒则出现调整。个股涨少跌多，市场整体涨跌互现。
成交量变化：
全天两市成交量为7000亿，较之前明显减少，显示市场缺乏持续做多动能。成交量的萎缩表明市场参与者对后市信心不足，以存量资金博弈为主。
资金流动与汇率波动：
人民币兑美元汇率波动加剧，引发场外资金快速进出H股和A股市场。尽管外资看好中国市场并加速回流，但由于春节临近，稳健资金避险需求上升，市场整体趋于谨慎。
政策与经济背景：
国家明确以“建设中国特色资本市场”和“稳增长”为政策主基调，推动金融业改革，提升资本市场战略地位。然而，相较于海外市场的大规模放水，国内市场政策力度相对温和，难以有效激发做多信心。
全球经济不确定性：
全球经济面临快速下行压力，地缘政治冲突（如俄乌、科索沃、朝鲜半岛等）和疫情扩散加剧了市场不确定性。欧美资本市场震荡加剧，国际大宗商品价格波动频繁，对A股市场产生一定影响。
技术面分析：
股指在去年11月初触底后开启修复性上涨，成交量逐步回升至万亿水平。但进入12月后，市场多次上冲未果，出现震荡回落。2023年初，市场在震荡中小幅回升，显示出一定的做多意愿，但成交量的下降表明多方力量有所减弱。
市场预期与操作建议：
投资者对市场缺乏明确的持续热点和盈利效应，短线操作为主。短期股指可能继续宽幅震荡，建议关注创业板和科创板指的动向，同时密切留意成交量变化。操作上应严格控仓，精选个股。