2022-03-21-亿翰智库-2月地产后周期行业月报（第7期）_地产政策拐点已至_定制家居_315_优惠力度不减_12页_1010kb

房地产行业研究报告（2022年3月21日 亿翰智库）

核心结论

• 房地产政策拐点已至，部分高能级城市出现回暖迹象，但整体下行趋势未改。
• 地产后周期企业在短期面临较大不确定性，需关注龙头企业和产品消费属性强的企业。

政策与市场动态

1. 政策拐点：
   • 郑州率先放松限购，二线城市政策宽松趋势启动。
   • 国务院金融稳定发展委员会会议提出谨慎出台收缩政策。
2. 销售表现：
   • 2022年1-2月新房销售面积同比下降9.6%。
   • 北京、上海新房成交同比跌幅收窄，存在局部回暖迹象。
   • 全国三四线城市销售下行幅度超30%。
3. 二手房：
   • 全国同比下滑37.74%，核心城市如北京、武汉、重庆成交跌幅收窄。
4. 竣工与出口：
   • 1-2月住宅竣工面积同比滑9.6%，企业暴雷影响显著。
   • 家具出口额同比下滑10.5%，供应链问题持续影响。

原材料与行业趋势

1. 原材料价格：
   • 定制家居：刨花板、中纤板价格上涨，TDI维持高位。
   • 家电：铜、铝、ABS价格整体上行。
2. 产业链表现：
   • 家具零售额同比下降6%，行业洗牌加速。
   • 家电零售额同比增长12.7%，恢复性增长。
   • “315”大促期间，定制家居企业促销力度不减，套餐价格普遍下调或赠送高价值赠品。
   • 集成灶量价齐升，市场份额集中。
   • 扫地机器人均价同比上涨57.7%，但销量下滑。

头部企业动态

• 欧派家居：推出高价整家套餐，赠送增值产品。
• 索菲亚：39800元整家套餐，覆盖多品类家居产品。
• 志邦家居：2021年净利润同比增长27.84%，整装业务推动业绩改善。

结论与建议

• 地产回暖尚需时间，产业链企业需关注政策动向。
• 行业洗牌加速，龙头企业和产品消费属性强企业更具优势。