20241019-浙商证券-北交所专题报告_金融街论坛释放积极信号_北交所正循环预期再强化_3页

北交所专题报告总结

核心观点

北交所作为此轮行情中弹性极强的板块，依据流动性匮乏导致前期超跌、政策引导下流动性改善“提速提质”三条逻辑，提出紧抓反弹窗口期。北证50指数从9月24日至今上涨80%，成为市场领跑者。

反弹先锋

年初以来北证板块显著回调，政策驱动信心提振与结构性资金流入改善流动性。分子端弹性来自宏观经济拐点及中小企业受益于政策支持；分母端则因估值折价存在修复空间。当前反弹态势强劲。

政策加码

多地密集出台支持专精特新企业发展的政策，尤其是北交所基金管理、融资效率及并购规范发展方面的具体举措，进一步强化基本面改善与流动性预期。构建长期资金生态，推动科技创新类企业脱颖而出。

后市展望

北交所基本面逐步改善，流动性瓶颈依次打通，预期此次反弹有望持续并扩展至结构性行情。未来重点将围绕北交所高质量扩容、主题基金布局，以及长期科技成长类资产表现展开。

风险提示

政策落地不及预期及企业业绩不及预期将构成主要风险。

摘要小结

1. 流动性改善是推动反弹核心。
2. 政策持续发力，企业结构优化。
3. 北交所具备结构性行情下行空间，建议投资者把握主题基金与科技成长类资产机会。