2025-08-29-上交所-广东松炀再生资源股份有限公司2025年半年度报告页_211页_1mb
报告摘要
松炀资源2025年半年度报告总结
公司基本信息
- 公司代码：603863
- 公司简称：松炀资源
- 公司全称：广东松炀再生资源股份有限公司
- 法定代表人：王壮加
- 董事会秘书：林指南
- 证券事务代表：王维楷
- 办公地址：广东省汕头市澄海区凤翔街道海围片区风雅西路西北侧
- 联系电话：0754-85311688
- 电子邮箱：gdsyrr@sypaper.cn
- 公司网址：www.sypaper.cn
财务概况
主要会计数据（2025年1-6月）
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减比例（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 222,624,465.81 | 354,583,743.63 | -37.22 |
| 利润总额 | -45,948,790.59 | -60,020,073.19 | 不适用 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | -45,695,261.08 | -60,018,435.89 | 不适用 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -45,805,361.18 | -61,503,916.22 | 不适用 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -21,468,501.53 | -37,464,481.60 | 不适用 |
| 归属于上市公司股东的净资产 | 405,212,812.71 | 465,426,816.36 | -12.94 |
| 总资产 | 1,210,070,856.85 | 1,302,416,813.07 | -7.09 |
主要财务指标（2025年1-6月）
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 增减比例（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.22 | -0.29 | 不适用 |
| 稀释每股收益 | -0.22 | -0.29 | 不适用 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益 | -0.22 | -0.30 | 不适用 |
| 加权平均净资产收益率 | -10.28% | -9.32% | 减少0.96个百分点 |
| 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 | -10.30% | -9.55% | 减少0.75个百分点 |
业务与行业分析
所属行业
- 行业分类：C22造纸和纸制品业
- 细分行业：C222造纸 -> 2221机制纸及纸板制造
行业发展现状
- 2025年上半年，造纸和纸制品业实现利润总额175.7亿元，同比下降21.4%。
- 印刷和记录媒介复制业利润总额同比下降1.0%。
- 造纸行业面临产能过剩、需求疲软、利润下降等问题。
- 但“禁塑令”推动了包装用纸和生活用纸需求增长，促使企业向高附加值产品转型。
公司主营业务
- 主要产品：高强瓦楞纸、特种纸（如热敏纸）、白板纸等
- 主要客户：轻工制造、物流运输、电子商务、商业流通等领域
- 产能：年产18万吨高强瓦楞原纸，年产10亿平方米特种纸
- 环保优势：通过“广东省清洁生产企业”认定，配套废水处理设施
主要产品介绍
- 高强瓦楞纸：用于物流、工业包装、定制包装等，具备抗压、抗冲击、耐撕裂等性能，定量范围85-135g/m²
- 特种纸：用于特定用途，如热敏纸、金属涂层纸等，具备防潮、抗静电、阻燃等特性，部分产品已实现量产
经营情况
- 营业收入：22,262.45万元，同比下降37.22%，主要因涂布白板纸生产线关停
- 净利润：-4,569.53万元，较上年同期亏损减少1,432.32万元
- 经营活动现金流：-2,146.85万元，同比改善1,599.60万元
- 经营策略：深化精细化管理，优化成本控制，提升产能利用率，推进技术创新，拓展“一带一路”市场
核心竞争力
- 地理区位优势：位于粤东地区，靠近珠三角和福建，轻工制造业发达，市场潜力大
- 客户资源优势：深耕闽粤地区，与多家企业建立稳定供货关系，拓展终端客户
- 质量管控优势：实施ISO9001质量管理体系，严格控制产品质量
- 产品品质优势：科学配比原材料与添加剂，提升产品性能，如耐折度、耐磨性、疏水性等
- 技术研发优势：设立“广东省工程技术研究中心”，与多所高校合作，提升技术能力
- 管理及人才优势：拥有稳定、高素质的管理团队，注重人才梯队建设，提升市场响应能力
资产与负债情况
资产状况
| 项目 | 本期期末数（元） | 占总资产比例（%） | 上期期末数（元） | 占总资产比例（%） | 变动比例（%） | 情况说明 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 货币资金 | 13,108,340.46 | 1.08 | 61,945,495.51 | 4.76 | -78.84 | 合同预收款项减少及回购股份支出增加 |
| 应收账款 | 15,796,858.58 | 1.31 | 10,344,380.35 | 0.79 | 52.71 | 信用期内客户应收账款增加 |
| 其他应收款 | 14,540,405.45 | 1.20 | 5,304,124.51 | 0.41 | 174.13 | 新增控股子公司股权转让款 |
| 应付职工薪酬 | 4,845,534.93 | 0.40 | 7,272,361.64 | 0.56 | -33.37 | 上期末计提年终资金 |
负债情况
- 投资活动产生的现金流：12,551,116.18元，同比减少82.32%，主要因上期收回股权转让款
- 筹资活动产生的现金流：-39,913,052.87元，同比变化不大
- 其他收益：7,406,156.65元，同比下降45.11%，因增值税退税减少
- 投资收益：-272,513.25元，同比下降，因参股子公司亏损减少
- 信用减值损失：-1,236,476.75元，同比下降402.58%，因应收账款增加及退出控股子公司形成的其他应收款计提坏账准备
- 资产减值损失：867,295.59元，同比增加258.52%，因回冲存货跌价准备
- 营业外支出：536,109.54元，同比大幅增加，因税款滞纳金及提前终止租赁罚金
重大事项
控股子公司及孙公司注销
- 松炀国际有限公司：2025年2月21日完成注销
- 松炀再生资源（广州）有限公司：2025年2月6日完成注销
- 铜陵市松炀资源有限公司：2025年8月28日完成注销
股权转让
- 深圳万源互通物联技术有限公司：2025年8月11日完成股权转让，公司退出该子公司
土地使用权出售
- 出售土地使用权：2025年6月18日，拟出售28,034.20平方米土地使用权，总价格84,100,000.00元
- 出售对象：汕头市展亿文化发展有限公司和汕头市万壮食品有限公司
风险提示
- 原材料价格波动风险：废纸为主要原材料，价格波动对公司成本影响较大
- 政策风险：环保要求提升，公司需不断更新设备、改进工艺，否则可能失去竞争力
- 税收优惠政策变动风险：若政策变化，税收成本可能上升，影响盈利能力
- 客户地域性集中风险：主要客户集中在广东、福建，若不能有效拓展市场，可能影响业绩
- 技术风险：需准确把握技术趋势，否则可能无法保持竞争力
- 区域市场竞争加剧风险：闽粤地区竞争激烈，需持续优化产品结构和市场策略
环境和社会责任
- 环境信息依法披露：公司纳入环境信息依法披露企业名单，数量为1
- 主要排污信息：
- 大气排放：烟尘、二氧化硫、氮氧化物排放均未超标
- 水污染排放：氨氮、CODcr、总氮排放均未超标
- 环保措施：废水、废气、固废均达标排放，委托第三方安全处置
公司治理
- 高级管理人员变动：副总经理颜廷举因工作调整离任，2025年5月19日公告，5月20日披露相关公告
- 利润分配：本报告期未进行利润分配或资本公积金转增
总结
松炀资源在2025年上半年面临造纸行业整体利润下降、市场需求疲软等挑战，公司通过优化产能利用率、推进技术创新、加强成本控制等方式应对。尽管营业收入大幅下降，但公司持续深耕环保再生纸业务，巩固客户资源与技术优势，同时推进资产优化，注销部分子公司和孙公司，出售土地使用权，以提高运营效率和资金使用效率。公司也面临原材料价格波动、政策变动、税收优惠变化、客户集中、技术及竞争等多重风险，需持续关注并积极应对。
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