20250323-华安证券-电子行业周报_AI眼镜渐行渐近互联网大厂纷纷入局_鸿蒙PC将于5月发布采用全国产化方案填补空白_14页_1mb

电子行业周报总结

核心内容

本周电子行业周报聚焦于AI眼镜市场的发展趋势与鸿蒙PC的发布计划，分析了行业整体表现及重点公司动态，同时提示了相关投资风险。

主要观点

AI眼镜行业进入发展新阶段

• 谷歌重返智能眼镜市场：谷歌正在就收购加拿大眼球追踪技术公司AdHawk进行最后谈判，计划以1.15亿美元完成收购，此举将帮助谷歌在AI眼镜领域重新布局。AdHawk的低功耗眼球追踪技术被视为关键突破。
• 国内厂商加速布局：多家国内互联网大厂如华为、百度、字节跳动、小米、Rokid、Xreal等已宣布或计划发布AI眼镜产品，显示出市场对智能眼镜的高度重视。
• Rokid Glasses升级：Rokid Glasses搭载多个AI大模型，如通义千问、DeepSeek、豆包、智谱清言、纳米搜索等，支持用户手动配置私有模型，提升AI功能的灵活性与实用性。
• 蚂蚁集团涉足AI眼镜：蚂蚁集团通过招聘AI智能眼镜产品专家，表明其正在研发面向消费者的AI眼镜产品，目标是整合本地生活、支付等应用场景。

鸿蒙PC发布，推动国产操作系统发展

• 鸿蒙电脑即将发布：华为宣布鸿蒙电脑将于5月发布，搭载全栈自主可控的鸿蒙操作系统，标志着中国在PC操作系统领域实现突破。
• 全国产化方案：由于美国商务部未延期Windows供货许可，华为PC将采用国产芯片+国产操作系统方案，全面实现自主可控。
• 构建全场景生态：鸿蒙电脑作为鸿蒙生态的重要组成部分，与鸿蒙手机、平板共同构建全场景互联体验，提升用户使用流畅度与安全性。

行业行情回顾

行业板块表现

• 上周（2025-03-17至2025-03-21）电子行业整体表现不佳，申万电子指数周跌幅为4.09%。
• 表现较好的板块：
  • LED板块跌幅为2.73%
  • EDA指数涨幅为1.04%
• 表现较差的板块：
  • 数字芯片设计板块跌幅为5.09%
  • AI算力指数跌幅为5.74%

电子个股表现

• 周表现最好前十：共达电声（19.95%）、蓝黛科技（17.47%）、创耀科技（10.49%）、芯原股份（9.85%）、南极光（8.24%）
• 周表现最差前十：慧为智能（-23.02%）、福日电子（-19.52%）、维信诺（-18.98%）、迅捷兴（-16.76%）、隆扬电子（-16.75%）
• 今年以来表现最好前十：胜宏科技（102.33%）、福立旺（89.63%）、蓝黛科技（87.85%）、芯原股份（81.67%）、翱捷科技-U（75.65%）
• 今年以来表现最差前十：国星光电（-25.84%）、盛科通信-U（-23.95%）、波导股份（-23.94%）、东晶电子（-20.56%）、亚世光电（-19.81%）

关键信息

AI眼镜产业链相关公司

• 核心芯片供应商：恒玄科技、泰凌微
• 代工与设计厂商：歌尔股份、天键股份、佳禾智能、华勤技术、龙旗科技
• 终端品牌厂商：小米、字节跳动、百度、华为、传音、海信、Xreal、Rokid

鸿蒙PC相关公司

• 操作系统与生态支持：软通动力、芯海科技、中国软件国际
• 连接技术相关公司：海思、泰凌微、康希通信、创耀科技

风险提示

• 需求不及预期
• 技术迭代不及预期
• AI迭代基础设施建设不及预期
• AI终端产品研发不及预期
• 经济和消费疲软
• AI大模型竞争激烈
• AI眼镜技术迭代不及预期

图表目录

• 图表1：苹果AR眼镜的专利设计
• 图表2：Rokid对应基础模型、视觉模型、搜索模型
• 图表3：2024年第4季度美国PC出货量报告
• 图表4：2024年美国桌面和笔记本出货量报告
• 图表5：阿里招聘AI眼镜产品专家
• 图表6：雷鸟V3的更新计划
• 图表7：鸿蒙电脑5月份发布
• 图表8：板块指数
• 图表9：行业板块涨跌幅和换手率
• 图表10：电子行业细分板块涨跌幅和换手率
• 图表11：电子行业热门细分概念指数涨跌幅和换手率
• 图表12：电子行业热门细分概念指数涨跌幅和换手率
• 图表13：电子行业行情图
• 图表14：个股涨跌幅（%）

投资评级说明

• 行业评级：增持（未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上）
• 公司评级：
  • 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上
  • 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%
  • 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数变动幅度在-5%至5%
  • 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15%
  • 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上
  • 无评级：因信息不足或重大不确定性事件导致无法明确评级

分析师简介

• 陈耀波：华安证券电子行业首席分析师，北京大学金融管理双硕士，8年买方投研经验。
• 李美贤：中国人民大学硕士，2024年加入华安证券，4年电子及通信行业研究经验。
• 刘志来：华安证券电子分析师，兼具买卖方视角，4年电子行业研究经验。
• 李元晨：华安证券电子分析师，执业证书号S0010524070001，邮箱liyc@hazq.com

重要声明

本报告由华安证券研究所发布，所有数据与信息均来自公开渠道，分析师声明其独立、客观，不保证信息准确性，亦不承担因使用报告内容而产生的任何责任。未经授权，不得复制、转载或分发本报告内容。