20180828-中原证券-市场分析_跟风资金不足_A股冲高乏力_3页_316kb

A股市场分析总结

核心内容

本报告由分析师张刚撰写，发布于2018年8月28日，主要分析了当日A股市场的走势及后市展望。报告指出，尽管市场出现了一些利好因素，但A股冲高乏力，主要原因是跟风资金不足，导致市场反弹动力有限。

主要观点

市场表现

• A股冲高遇阻：周二A股市场整体震荡整理，沪指在2800点下方受阻，未能有效突破。
• 板块分化：周一领涨的板块在周二冲高回落，场外资金观望情绪浓厚。
• 资金流向：资源类板块如煤炭、有色金属等资金净流入居前，而电子元件、医药制造等板块资金净流出。
• 成交量：深沪两市全天成交2915亿元，较前一交易日略有减少。

市场估值

• 市盈率偏低：A股市盈率不足15倍，接近历史底部水平（如2005年6月、2008年10月、2013年6月、2016年1月）。
• 价值股配置时机：当前市场估值较低，被认为是价值股配置的好时机。

后市展望

• 反弹依赖因素：市场反弹需依赖实质性利好政策、场外增量资金持续进场及人民币汇率进一步稳定。
• 短期与中线建议：短线可关注5G、航天军工、煤炭及有色金属等板块；中线则建议继续关注部分绩优二线蓝筹。

关键信息

影响市场的重大信息

1. 养老目标基金发行：首只养老目标基金发行，或将带来稳定增量资金。
2. 人民币中间价上调：人民币中间价上调456个基点，创逾一年最大调升幅度。
3. 地方政府债务管控：财政部部长刘昆强调依法依规管控地方政府债务风险。
4. ETF规模暴涨：ETF规模逆市上涨，成为市场变化的重要风向标。
5. 低估值股受青睐：逾21亿元大单涌入10只低估值股，显示市场对价值投资的偏好。

投资建议

• 短线关注：5G、航天军工、煤炭、有色金属板块。
• 中线关注：部分绩优二线蓝筹股。

风险提示

• 政策风险：市场可能受政策变化影响。
• 经济下滑风险：经济环境不确定性可能对市场造成压力。

证券分析师承诺

张刚分析师具备中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，基于专业研究与分析独立、客观地制作本报告，保证内容真实、合法、合规，并对报告内容和观点负责。

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