20260112-国泰期货-全国碳市场行情简报（2026年第6期）_1页_1mb

碳交易市场总结（2026-01-12）

核心内容

今日全国碳交易市场（CEA）和全国核证自愿减排量（CCER）行情出现一定变化，市场整体表现较为清淡，但部分指标有所回升。

1. 今日行情

• CEA：基本收复前日跌幅，挂牌成交量为4.4万吨，大宗成交量为40.0万吨，挂牌成交均价为78.31元/吨，涨幅为4.38%。
• CCER：折价率收窄至10%以内，挂牌协议成交量为1.46万吨，成交均价为71.43元/吨，涨幅为8.80%。

2. 市场策略

• 信号强度：0（表示空仓，无明显多空倾向）。

3. 核心逻辑

• CEA：近期市场成交多为跨行业结转回购，成交价格受回购合同制约，导致CEA日内波动增加，价格可能偏离市场估值。
• CCER：市场卖方出货意愿较低，买方采购意愿零星显现，买卖盘价差偏高，市场成交较为清淡。

4. 风险提示

• CCER供应增量超预期：可能对价格形成下行压力。
• 发电行业配额缺口低于预期：可能导致CEA需求减少，影响价格走势。
• 主管部门出台政策明确具有雄心的未来减排路径：可能对市场产生重大影响，需密切关注政策动向。

图表分析

图表1：全国碳配额 (CEA) 最新行情信息-现货

• CEA19-20：收盘价74.00元/吨，无涨跌幅数据。
• CEA21：收盘价74.52元/吨，涨跌幅0.00%。
• CEA22：收盘价76.39元/吨，涨跌幅0.00%。
• CEA23：收盘价70.00元/吨，涨跌幅0.00%。
• CEA24：收盘价73.93元/吨，涨跌幅0.00%。
• CEA25：收盘价78.31元/吨，涨跌幅3.09%。
• 大宗成交均价：73.59元/吨。
• 总成交量：44.39万吨。
• 挂牌协议成交量：4.39万吨。
• 大宗协议成交量：40.00万吨。
• 总成交额：3,288万元。

图表2：CEA每日挂牌协议均价（季节图）

• 展示了CEA挂牌协议均价的季节性波动，近期均价有所回升。

图表3：CEA每日成交数量（万吨，季节图）

• 表明CEA成交数量在季节性波动中保持相对稳定，但近期成交量有所增加。

图表4：全国核证自愿减排量（CCER）最新行情信息-现货

• 成交均价：71.43元/吨。
• 涨跌幅：8.80%。
• 成交额：104.21万元。
• 成交量：1.46万吨。
• 溢价率：-8.79%（折价）。

图表5：CEA与CCER每日挂牌协议均价（元/吨）

• 显示CEA与CCER挂牌协议均价的对比关系，CEA价格相对较高。

图表6：CEA与CCER每日成交数量（万吨）

• 展示了CEA和CCER的成交量对比，CEA成交量明显高于CCER。

数据来源

• 数据来源：全国碳交易、全国温室气体自愿减排交易系统，国泰君安期货研究。

分析师信息

• 唐惠琏：国泰君安期货研究所·高级分析师。
• 投资咨询从业资格号：Z0021216。
• 联系方式：021-33037830。

重要声明

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