棕榈油与豆油市场分析总结（2024年2月6日）
核心内容概述
本报告分析了2024年2月6日棕榈油、豆油及菜油的市场情况，包括期货价格、现货价格、基差与价差数据，以及宏观及行业新闻。报告还提供了分析师对市场的观点与操作建议，强调了近期市场趋势及关注重点。
基本面跟踪
期货价格与变动
| 品种 |
单位 |
日盘收盘价 |
涨跌幅 |
夜盘收盘价 |
涨跌幅 |
| 棕榈油主力 |
元/吨 |
7,054 |
0.03% |
7,078 |
0.34% |
| 豆油主力 |
元/吨 |
7,124 |
-0.28% |
7,126 |
0.03% |
| 菜油主力 |
元/吨 |
7,694 |
0.25% |
7,688 |
-0.08% |
| 马棕主力 |
林吉特/吨 |
3,799 |
0.98% |
3,801 |
0.05% |
| CBOT豆油主力 |
美分/磅 |
45.44 |
1.72% |
- |
- |
成交与持仓变动
| 品种 |
成交量（手） |
成交变动 |
持仓量（手） |
持仓变动 |
| 棕榈油主力 |
436,645 |
-91,320 |
387,615 |
-5,421 |
| 豆油主力 |
449,190 |
-81,656 |
609,034 |
+2,503 |
| 菜油主力 |
354,933 |
+2,677 |
289,280 |
-5,805 |
现货价格与变动
| 品种 |
单位 |
现货价格 |
价格变动 |
| 棕榈油(24度):广东 |
元/吨 |
7,210 |
+50 |
| 一级豆油:广东 |
元/吨 |
7,770 |
-60 |
| 四级进口菜油:广西 |
元/吨 |
7,690 |
0 |
| 马棕油FOB离岸价(连续合约) |
美元/吨 |
850 |
0 |
基差情况
| 品种 |
单位 |
现货基差 |
| 棕榈油(广东) |
元/吨 |
156 |
| 豆油(广东) |
元/吨 |
646 |
| 菜油(广西) |
元/吨 |
-4 |
价差情况
| 价差类型 |
前一交易日 |
前两交易日 |
| 菜棕油期货主力价差 |
640 |
623 |
| 豆棕油期货主力价差 |
70 |
92 |
| 棕榈油59价差 |
364 |
352 |
| 豆油59价差 |
66 |
52 |
| 菜油59价差 |
2 |
-19 |
宏观及行业新闻
马来西亚棕榈油库存与产量
- 预计2024年1月库存为214万吨（路透）或209万吨（彭博），较12月分别下降6.62%和9%。
- 产量预计为137万吨（路透）或136万吨（彭博），较12月下降11.83%或12%。
- 出口量预计为122万吨（路透）或123万吨（彭博），较12月下降8.65%或7.5%。
国内油脂库存
- 豆油：全国重点地区商业库存为90.38万吨，环比减少1.99万吨。
- 棕榈油：全国重点地区商业库存为67.105万吨，环比减少8.51万吨。
- 菜油：全国重点地区商业库存为34.26万吨，环比增加0.78万吨。
趋势强度
趋势强度为【-2,2】区间整数，0表示中性，无明显上涨或下跌趋势。
观点及建议
棕榈油
- 马来西亚1月库存预计继续下降，但绝对值仍高于210万吨。
- 由于国际市场上棕榈油性价比下降，出口前景不乐观。
- 国内棕榈油库存继续下降，市场关注进口利润和买船变化。
- 2-4月份总买船偏少，支撑力度有限。
豆油
- 国内大豆周度压榨量回升，但库存未上升。
- 预计2、3月份大豆进口量偏低，需关注实际压榨量和库存变化。
- 豆油05合约短期受进口大豆成本影响。
- 国际大豆价格短期企稳，但巴西卖压未完全释放，需关注阿根廷天气及USDA报告。
菜油
- 国际菜籽报价偏弱，3月前进口量仍将偏高，供应维持高位。
- 国内菜油库存压力较大。
- 现货端菜油与豆油保持低价差以刺激需求。
市场趋势
- 油脂价格再次回落，豆油和菜油创7个月新低。
- 主要受上游原料供应压力大、价格持续下行影响。
- 产地棕榈油出口前景不乐观，棕榈油上周受其他油脂影响出现补跌。
- 国内植物油供应充足，短期需等待上游原料价格企稳以提供支撑。
风险提示
- 国内临近春节长假，建议投资者注意长假期间市场波动风险。
- 投资者应自行评估风险，谨慎决策，不依赖本报告作为唯一依据。
其他说明
- 本报告仅提供市场分析，不构成具体投资建议。
- 投资者需自行承担操作风险。
- 本报告版权属国泰君安期货所有，未经书面许可，不得用于任何形式的传播或引用。
