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财富早知道文档总结

核心内容概述

本报告综合了2021年9月29日的财经要闻、公司动态、市场分析、投资建议等内容，旨在为投资者提供市场趋势、政策动向及重点公司表现的全面解读。

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财经要闻

1. 利率市场化改革

• 中国人民银行行长易纲指出，中国有条件实施正常货币政策，目前不需要实施资产购买操作。
• 中国利率市场化改革已取得显著成效，形成了较为完整的市场化利率体系和成熟的收益率曲线。

2. 季报格式修订

• 沪深交易所修订了季度报告格式，明确了上市公司季报的内容和格式要求，新修订格式自发布之日起实施。

3. 知识产权保护

• 中共中央、国务院发布《知识产权强国建设纲要(2021-2035年)》，提出建设中国特色、世界水平的知识产权强国，强调法治保障与严格保护。

4. 物联网发展

• 工信部等八部门联合印发《物联网新型基础设施建设三年行动计划(2021-2023年)》，目标到2023年底，推动10家物联网企业成长为产值过百亿的龙头企业。

5. 电力供应与限电政策

• 国家电网召开紧急会议，强调保障民生用电，严控高耗能高污染行业用电。
• 多家公司因限电政策影响，部分生产线暂停或减少生产，如楚江新材、柳化股份、德尔未来等。

6. 工业企业利润

• 前8月工业企业利润保持稳定增长，煤炭、油气开采、有色、化工等行业利润显著增长。

7. 电影市场低迷

• 国内电影市场在中秋及9月表现低迷，影院期待国庆档影片提振市场。

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公司动态

重大事项

• 潍柴动力：对控股子公司陕重汽增资不超40.8亿元，同时拟对潍柴动力香港增资约5.83亿欧元。
• 格力电器：拟注销第三期回购部分股份，其余用于员工持股计划。
• 国投电力：两河口水电站5号、6号机组将投产，总装机容量达300万千瓦。
• 林洋能源：与多地政府签订合作框架协议，推进分布式光伏发电项目，预计建设装机容量约670MW及100MW/200MWh共享储能电站。
• *ST基础：公布重整计划，通过资本公积金转增股票，引入战略投资者并抵偿债务。
• 宝鼎科技：股票继续停牌，正推进重大资产重组。

重大投资

• 天赐材料：拟9.35亿元投建锂离子电池材料项目（一期），主要产品为VC。
• 杰瑞股份：拟投资约25亿元建设锂离子电池负极材料一体化项目。
• 扬杰科技：拟不低于7亿元投资建设半导体单晶材料扩能项目。
• 易成新能：设立项目公司，投建锂离子电池负极材料一体化项目，并收购部分股权。
• 红相股份：拟1.86亿元出售中宁银变100%股权，该公司为风力发电项目运营平台。

再融资

• 振德医疗：拟向实控人及控股股东定增募资不超10亿元，用于补充流动资金。
• 平煤股份：拟在境外发行不超2亿美元债券。

签订合同

• 江河集团：子公司签订4亿元工程合同，涉及张江中区单元项目。
• 山水比德：签订2189.2万元景观设计合同，推进海南南丽湖项目。

中标项目

• 中油工程：子公司联合中标泰国第七天然气处理厂项目，金额约27.8亿元。
• 上海建工：子公司中标临港产业区公租房项目，金额39.38亿元。

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投资建议与分析

1. 互联网行业

• 投资要点：
  • 互联网效率提升已至临界点，效用短期空间有限。
  • 政策监管趋严，影响短视频、直播等内容生态。
  • 海外扩张、VR及车载娱乐等新兴领域前景广阔。
• 配置建议：
  • 推荐关注腾讯、快手等具备强大护城河及海外业务发展的平台。
  • 重点关注网易、吉比特、星期六等具备内容/产品力的公司。
• 风险提示：
  • 政策监管风险。
  • 用户增长不及预期。
  • 内容成本上行。

2. 消费锂电行业

• 投资要点：
  • 珠海冠宇深耕消费锂电领域，全球笔电电池排名第二，智能手机电池排名前五。
  • 消费电子市场进入平稳增长期，新兴市场将成为主要增长点。
  • 软包电池因高能量密度和高可塑性，未来渗透率将不断提升。
• 投资建议：
  • 给予“买入”评级，预计2021-2023年营收分别为104.83/124.74/141.81亿元，归母净利润分别为11.65/15.95/20.07亿元。
• 风险提示：
  • 消费电子产品市场增长不及预期。
  • 公司产能扩张进度不及预期。
  • 二线消费电池企业竞争加剧。

3. 免税行业

• 投资要点：
  • 免税业务主要采用特许经营模式，运营商向国家缴纳特许经营费。
  • 海南离岛免税政策逐步放开，购物渗透率和人均免税销售额持续提升。
  • 免税业务与有税业务协同发展，形成双轮驱动。
• 配置建议：
  • 重点关注中国中免，其在离岛和市内免税业务发展方面具有优势。
  • 谨慎看好王府井，其有税和免税协同发展，业绩增长潜力较大。
• 风险提示：
  • 政策力度和推出时点低于预期。
  • 离岛免税销售额增长低于预期。
  • 离岛免税市场竞争激烈程度超预期。
  • 全球宏观经济增长低于预期。
  • 人民币兑美元贬值超预期。

4. 直播电商行业

• 投资要点：
  • 直播电商直击消费者和商家痛点，掌握内容和供应链的MCN公司具备竞争力。
  • 遥望网络具备较强的主播孵化、流量运营和供应链能力，预计GMV持续增长。
• 投资建议：
  • 遥望网络预计2021-2023年收入分别为35.13/50.48/62.71亿元，归母净利润3.41/6.26/8.24亿元。
  • 给予“增持”评级。
• 风险提示：
  • 政策监管风险。
  • GMV增长不及预期。
  • 独家分销续约不及预期。

5. 医药生物行业

• 投资要点：
  • 专科连锁医院因供需两旺、技术迭代、政策支持，服务量和单价均有望提升。
  • 美国营利性连锁医院如HCA，其股价与业务量增速呈正相关。
• 配置建议：
  • 看好口腔专科龙头企业通策医疗。
  • 谨慎看好眼科龙头企业爱尔眼科。
• 风险提示：
  • 行业增长不达预期。
  • 行业竞争加剧。
  • 新设医院增长滞后。
  • 社会办医政策不确定性。
  • 医疗安全事故。

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跨市场资产配置策略

• 策略观点：
  • A股和港股走势有时一致，有时分化，主要受中美货币政策差异影响。
  • 当前时点，建议对A股和港股做均衡配置。
  • 若港股通净买入明显放量，可能预示A股即将调整。
• 风险提示：
  • 历史经验规律不能在未来重现。
  • 超出预期的行业监管政策出台。
  • 出现全球性的政治风险事件。

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评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上。
  • 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间。
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间。
  • 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间。
  • 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。
• 行业评级：
  • 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上。
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间。
  • 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。

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免责声明

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