2025-07-17-港交所-沪港联合_2024_x2f_25年报页_218页_12mb

报告摘要

公司總體概述

公司資料

公司名稱：Hong Kong Shanghai Alliance Holdings Limited（滬港聯合控股有限公司）
註冊辦事處：Clarendon House, 2 Church Street, Hamilton HM11, Bermuda
香港主要營業地點：香港灣仔，駱克道41號東城大廈11樓1103-05室
網站：https://www.hkshalliance.com
電子郵件：enquiry@hkshalliance.com
股份代號：1001
授權代表：姚祖輝先生、黃婉詩女士
公司秘書：黃婉詩女士
核數師：羅兵咸永道會計師事務所

董事會成員

執行董事：姚祖輝先生（主席兼首席執行官）、劉子超先生
非執行董事：黃桂新女士（2024年12月13日獲委任）
獨立非執行董事：徐林寶先生、楊榮桑先生、李引泉先生、章曼琪女士（2025年6月27日獲委任）
委員會成員：
- 執行委員會：姚祖輝先生（主席）、劉子超先生
- 審核委員會：李引泉先生（主席）、徐林寶先生、楊榮桑先生、章曼琪女士（2025年6月27日獲委任）
- 薪酬委員會：徐林寶先生（主席）、姚祖輝先生、李引泉先生、章曼琪女士（2025年6月27日獲委任）
- 提名委員會：姚祖輝先生（主席）、徐林寶先生、楊榮桑先生、章曼琪女士（2025年6月27日獲委任）

財務摘要

綜合損益表（截至2025年3月31日）

指標	2025（百萬港元）	2024（百萬港元）	變動
收入	2,111.8	2,303.2	-8.3%
毛利	347.2	384.1	-9.6%
經營溢利	157.0	199.9	-21.5%
年度溢利	81.2	77.0	+5.5%
本公司擁有人應佔溢利	89.6	78.8	+13.8%
每股普通股基本溢利（港仙）	14.06	12.31	+14.2%
每股普通股中期股息（港仙）	1.80	1.50	+20.0%
擬議每股普通股末期股息（港仙）	1.50	1.00	+50.0%
毛利率	16.4%	16.7%	-0.3 p.p.
經營溢利率	7.4%	8.7%	-1.3 p.p.
網溢利率	3.8%	3.3%	+0.5 p.p.

財務狀況

現金及現金等值：由 HK$147.1 million 增加至 HK$179.7 million
財務成本：由 HK$91.3 million 減少至 HK$71.7 million（減少21.6%）
資產負債比率：由 54.2% 減少至 48.5%
權益總額：HK$1,094,001,000（2025年）
本公司擁有人應佔權益：HK$1,000,176,000（2025年）

業務表現與轉型

業務重點

鋼鐵分銷及加工業務：
- 創造穩定收入與毛利率，受鋼鐵價格下跌影響，收入減少8.3%，但毛利僅微跌0.3%。
- 交付量按年增長9.3%，受益於價值增加的鋼鐵加工業務。
- 經營溢利減少21.5%，但本公司擁有人應佔溢利增加13.8%。
- 本業務參與多個大型基建項目，包括東涌新市鎮擴展、粉嶺北新發展區、石梨街公營房屋及粉嶺數據中心。
建築材料分銷業務：
- 產品組合包括品牌衛浴潔具、智能洗手間解決方案及廚房配件，服務酒店、住宅、購物中心、機場及商務大廈。
- 收入按年下降6.3%，除所得税前溢利下降16.7%。
- 智能化洗手間解決方案因應市場對安全、環境質量及高效管理的需求而受到歡迎。
- 本業務參與華懋大廈、萬宜大廈及香港國際機場等項目。
房地產投資及基金運營業務：
- 管理總建築面積約161,724平方米，資產價值約HK$80億。
- 中港匯·黃浦項目成功轉型為醫療創新中心，吸引主要租戶及形成醫療租戶生態圈。
- 酒店平均入住率超過85%，房價接近疫情前水平。
- 收入微降1.3%，主要因管理費用收入下降，但租金收入保持穩定。

战略转型

战略重點

業務升級：由傳統貿易轉向價值增加的服務模式，強化業務的穩定性與可持續性。
技術創新：加強對AIoT技術的應用，如空氣品質監測、水漏偵測及節能換氣系統。
市場拓展：透過整合產品、服務與技術，提供一站式解決方案，支持更智能、安全和可持續的建築環境。
政策對接：響應香港政府推動新質生產力的政策，尋找在建築價值鏈中提供更高價值的機會，特別是北部都會區的發展。

未來展望

市場不確定性：預期市場前景仍存在不確定性，將專注於技術創新與價值創造，以強化業務。
北部都會區：預計將提供逾90萬個住宅單位及重點基建，如港深創新及科技園與跨境交通樞紐，為鋼鐵與建築材料業務帶來顯著商機。
財務穩健：持續優化成本控制，降低財務費用，提升資產負債比率，並確保可持續的財務表現。
股息政策：建議派發末期股息每股1.50港仙，加上中期股息每股1.80港仙，總股息達每股3.30港仙，顯示對股東價值的重視。

管理層討論與分析

財務表現：本年度財務表現穩定，毛利率略有改善，顯示業務轉型的成效。
市場挑戰：面對全球經濟不確定性、地緣政治風險、商品價格波動及消費者情緒低迷，本集團持續調整策略以應對。
業務轉型成果：透過增值服務與技術創新，提升業務韌性與市場競爭力。
未來計劃：持續關注新興技術，提升生產效率，並積極拓展市場，特別是在北部都會區的基建項目中尋找增長機會。

總結

滬港聯合控股有限公司在面對市場不確定性與經濟波動的挑戰下，成功推動業務轉型，強化價值創造能力。鋼鐵分銷及加工業務與建築材料分銷業務均實現不同程度的收入與利潤增長，並在市場中建立更具競爭力的定位。房地產投資及基金運營業務亦因策略性轉型與市場生態建設而表現穩健。整體而言，公司財務表現持續改善，股息政策穩定，並積極響應政策與市場趨勢，為未來發展奠定堅實基礎。

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