20200929-开源证券-通信行业点评报告_虚拟电厂_十四五_提速_资源聚合商将优先受益_10页_948kb

通信行业与虚拟电厂发展分析总结

核心内容概述

本文主要围绕“虚拟电厂”这一新兴概念展开，分析其在中国电力行业中的应用前景、资源构成、发展阶段及市场前景，并结合通信行业背景，提出虚拟电厂发展对通信技术的需求及资源聚合商的机遇。

主要观点与关键信息

虚拟电厂的定义与功能

• 虚拟电厂（VPP） 是通过先进信息通信技术和软件系统，实现分布式电源、储能系统、可控负荷、电动汽车等 DER（分布式能源资源）的聚合和协调优化。
• 虚拟电厂可以作为“正电厂”向系统供电调峰，或作为“负电厂”加大负荷消纳配合系统填谷。
• 虚拟电厂能够快速响应指令，保障系统稳定并获得经济补偿，也可参与电力市场交易，如容量、电量、辅助服务等，实现经济收益。

虚拟电厂的资源构成

虚拟电厂的基础资源主要包括：

• 可调负荷：应用于工业、建筑及交通等重点领域，其经济开发量保守在5000万千瓦以上。
• 分布式电源：以分布式光伏为主，2018年底我国分布式电源装机约为6000万千瓦，其中分布式光伏占主导地位。
• 储能设备：可提升能源分配效率，全球电化学储能累计装机至2019年底达809万千瓦，我国化学储能规模达171万千瓦。

虚拟电厂资源按照主体资源不同，可分为：

• 需求侧资源型：以可调负荷及用户侧储能、自用分布式电源等资源为主。
• 供给侧资源型：以公用型分布式发电、电网侧和发电侧储能等资源为主。
• 混合资源型：由分布式发电、储能和可调负荷等资源共同组成。

虚拟电厂的发展阶段

根据国家电投中电国际政研室分类，虚拟电厂的发展阶段可分为：

• 邀约型：市场参与度较低，主要由政府机构或国家机关激励与拉动。
• 市场型：在电能量现货市场、辅助服务市场和容量市场建成后，资源聚合商成为主体。
• 虚拟电厂：包含可调负荷、储能和分布式能源等基础资源，以及由这些资源整合而成的微网、局域能源互联网等。

我国虚拟电厂的发展现状

• 我国自2009年起积极布局虚拟电网相关项目，如广东的“能效电厂”项目、江苏的“大规模源网荷友好互动系统”、上海的“商业建筑虚拟电厂”等。
• 2020年是“十四五”能源规划编制之年，虚拟电厂被提升为推动能源革命的重要战略之一。
• 虚拟电厂与电力需求响应在我国融合发展，成为我国电力市场的重要组成部分。

资源聚合商的重要性

• 资源聚合商是虚拟电厂中关键的中间环节，负责整合、优化、调度和决策来自各层面的数据信息。
• 随着我国向市场型虚拟电厂转型，资源聚合商将发挥更大作用，具备不断挖掘有效资源和增强用户黏性的能力。
• 布局数据集采、存储管理及处理、云平台及大数据价值转化相关领域的公司将优先受益，如恒实科技（300513）。

市场前景与技术驱动

• 全球市场：虚拟电厂市场规模从2016年的13亿元增长至2023年的80亿元，技术发展较为成熟。
• 国内前景：随着“十四五”能源规划的推进，虚拟电厂将成为电力行业的重要发展方向，市场规模有望进一步扩大。
• 通信技术：5G通信及物联网技术的发展为虚拟电厂的负荷互联感知、可测可控提供了技术基础。

风险提示

• 市场发展不及预期风险：我国市场正处于邀约型向市场型转变阶段，若行业盈利能力不及预期，相关公司可能减少投入，影响行业发展。
• 国际宏观形势不可控风险：虚拟电厂技术在欧美、日韩等国家较为成熟，若政治风险影响技术交流，可能限制我国行业发展。

估值方法与法律声明

• 本报告基于各种假设，分析结果可能因假设不同而有较大差异。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
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结论

虚拟电厂作为未来电力行业的重要发展方向，具有显著的降本增效潜力，尤其在可调负荷、分布式电源及储能等资源的聚合和协调优化方面。随着“十四五”能源规划的推进和通信技术的快速发展，我国虚拟电厂市场将迎来更大发展机遇，资源聚合商将成为主要受益者。然而，行业发展仍面临市场发展不及预期及国际宏观形势不可控等风险，需谨慎对待。