20230409-中国银河-社会服务业行业周报_五一假期预订数据强劲_对全年出行消费具指导意义_13页_804kb

社会服务行业周报总结（2023年04月09日）

核心内容概述

本报告聚焦2023年4月上旬社会服务行业的整体表现与细分板块动态，分析五一假期预订数据、行业数据、重点公告及事件，并对相关个股表现进行回顾。报告还对免税、会展、旅游、酒店、餐饮等细分领域提出投资建议，并提示相关风险。

主要观点

• 五一假期预订数据强劲，显示出行消费正在逐步恢复，对全年消费趋势具有积极指导意义。
• 社服行业整体表现稳健，本周上涨0.53%，排名行业第18位。
• 免税板块在短期回调后具备布局机会，推荐中国中免、海南机场，关注王府井、海汽集团、上海机场、白云机场、百联股份。
• 会展行业受益于疫情期间需求释放和政策支持，推荐米奥会展。
• 旅游板块表现亮眼，推荐澳门博彩（美高梅中国、金沙中国、银河娱乐）及优质景区（天目湖），关注携程与沙特旅游局的合作。
• 酒店行业在宏观经济弱复苏背景下，加盟商信心逐步回归，推荐锦江酒店、首旅酒店、华住集团-S、君亭酒店。
• 餐饮行业经营数据稳步修复，推荐九毛九、海伦司、奈雪的茶等具备品牌势能的企业。

行业数据

社零总额

• 1-2月社零总额达77067亿元，同比增长3.5%。
• 除汽车外的消费品零售额增长5.0%，线上零售额增长6.2%，占社零总额比重22.7%。
• 餐饮收入同比增长9.2%，表现优于整体社零。

机场

• 海南机场客流量明显高于去年同期，三亚凤凰机场免税店二期项目已完成权证办理、招商和装修，预计尽快开业。

餐饮品牌展店情况

• 中式快餐：老乡鸡、老娘舅、乡村基、大米先生等品牌展店速度提升。
• 火锅：海底捞门店数量仍居第一，呷哺呷哺、凑凑、七欣天等品牌展店稳定。
• 休闲餐饮&酒馆：太二酸菜鱼、海伦司等品牌展店速度加快。

博彩

• 3月澳门博彩毛收入达127.3亿澳门元，同比增长246.9%，显示市场快速复苏。

重点公告&事件

• 三亚凤凰机场免税店二期项目完成招商和装修，预计尽快开业。
• 锦江酒店与雅高集团签署谅解备忘录，共同探索酒店业可持续发展路径。
• 清明节假期出游数据显示，全国出游2376.64万人次，同比增长22.7%。
• 携程与沙特旅游局签署战略合作备忘录，共同推动中国游客赴沙特旅游。
• 珠三角铁路开行首趟高铁旅游专列，助力国内旅游市场复苏。

行情回顾

板块表现

• 本周社服行业上涨0.53%，排名行业第18位。
• 酒店餐饮板块上涨3.67%，旅游及景区上涨2.10%，专业服务下跌1.19%，教育下跌2.75%。

个股表现

• 本周涨幅前五：永利澳门（+7.24%）、首旅酒店（+6.94%）、科德教育（+6.03%）、广电计量（+5.88%）、君亭酒店（+5.83%）。

• 本周跌幅前五：创业黑马（-6.41%）、美团-W（-6.76%）、*ST文化（-7.35%）、海伦司（-7.61%）、ST明诚（-9.85%）。

• 年初至今涨幅前五：创业黑马（+91.39%）、ST明诚（+68.72%）、零点有数（+64.45%）、力盛体育（+42.36%）、科德教育（+40.08%）。

• 年初至今跌幅前五：美团-W（-23.41%）、呷哺呷哺（-24.32%）、翠华控股（-25.15%）、大家乐集团（-27.65%）、全聚德（-36.27%）。

风险提示

• 疫情二次传播风险：可能对行业复苏造成干扰。
• 宏观经济下行风险：影响整体消费能力和行业盈利能力。
• 行业竞争格局恶化风险：可能导致利润率下降。

分析师信息

• 顾熹闽，社会服务业首席分析师，同济大学金融学硕士，曾任职于海通证券、民生证券、国联证券，2022年7月加入中国银河证券。

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

相关研究

• 【银河社服】行业动态点评：澳门2月博彩毛收入续超预期，全年修复空间有望上调。
• 【银河社服】澳门博彩行业深度：市场快速复苏，新格局下博彩板块估值有望重塑。
• 【银河社服】行业周报：春运需求恢复至19年同期约70%，行业复苏态势延续。

联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究院
• 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
• 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
• 北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦
• 公司网址：www.chinastock.com.cn