20260525-银河期货-纯苯苯乙烯期货日报_2页_581kb

纯苯苯乙烯期货日报总结

核心内容

本报告为2026年5月25日的纯苯与苯乙烯期货市场分析，由银河期货有限公司研究员温健翔撰写。报告提供了期货收盘价、现货价格、价差、利润及外盘价格等详细数据，并对市场走势进行了逻辑分析，最后给出了相应的策略建议。

主要观点

1. 期货收盘价走势

• BZ2606：收盘价为7923元/吨，较前一交易日下跌2.19%。
• BZ2607：收盘价为7718元/吨，下跌2.92%。
• BZ2608：收盘价为7536元/吨，下跌3.75%。
• EB2606：收盘价为9140元/吨，下跌2.95%。
• EB2607：收盘价为8968元/吨，下跌3.40%。
• EB2608：收盘价为8789元/吨，下跌3.49%。

2. 基差与月差

• 基差：
  • 华东现货（EB2605）：从107元/吨上涨至185元/吨，涨幅72.90%。
  • EB5月下（EB2606）：基差为170元/吨，但数据未提供。
  • EB6月下（EB2606）：基差为160元/吨，数据未提供。
• 月差：
  • BZ2606-BZ2607：从150元/吨上涨至205元/吨，涨幅36.67%。
  • EB2607-EB2608：从134元/吨上涨至172元/吨，涨幅28.36%。

3. 现货价格变化

• 苯乙烯现货价格：
  • 江苏：从9525元/吨下跌至9325元/吨，跌幅2.10%。
  • 华南：从9695元/吨下跌至9580元/吨，跌幅1.19%。
  • 山东：从9405元/吨下跌至9290元/吨，跌幅1.22%。
• 纯苯现货价格：
  • 华东：从8170元/吨下跌至8000元/吨，跌幅2.08%。
  • 山东：从8335元/吨下跌至8100元/吨，跌幅2.82%。
  • 中石化华东挂牌价：维持在8300元/吨不变。
• 硬胶现货价格：
  • EPS：从10650元/吨下跌至10575元/吨，跌幅0.70%。
  • GPPS：从10125元/吨下跌至9975元/吨，跌幅1.48%。
  • ABS：从10875元/吨下跌至10800元/吨，跌幅0.69%。

4. 价差与利润

• 价差：
  • EB5月下-6月下：从0元/吨上涨至5元/吨，涨幅未计算。
  • 纯苯5月下-6月下：维持在140元/吨不变。
  • 纯苯6月下-7月下：维持在-120元/吨不变。
• 品种间价差：
  • EB-BZ现货华东：从1355元/吨下跌至1325元/吨，跌幅2.21%。
  • EB-BZ（5月下）：从1300元/吨上涨至1445元/吨，涨幅11.15%。
  • EB-BZ（6月下）：从1440元/吨下跌至1320元/吨，跌幅8.33%。
• 区域间价差：
  • EB华东-山东：从120元/吨下跌至35元/吨，跌幅70.83%。
  • EB华东-华南：从-170元/吨下跌至-255元/吨，跌幅50.00%。
  • BZ华东-山东：从-165元/吨上涨至-100元/吨，涨幅39.39%。

5. 现货利润

• EPS普通料：利润从325元/吨上涨至450元/吨，涨幅38.46%。
• GPPS：利润从-5元/吨上涨至43元/吨，涨幅1010.53%。
• ABS：利润从-290.75元/吨上涨至-217.75元/吨，涨幅25.11%。

6. 外盘价格

• 纯苯中国：从1075元/吨下跌至1042.5元/吨，跌幅3.02%。
• 纯苯韩国：从1050元/吨下跌至1017.5元/吨，跌幅3.10%。
• 苯乙烯中国：从1245元/吨下跌至1220元/吨，跌幅2.01%。
• 苯乙烯韩国：从1245元/吨下跌至1220元/吨，跌幅2.01%。

市场逻辑分析

• 纯苯华东市场商谈走低，价格维持在7920-8080元/吨之间。
• 山东纯苯市场成交清淡，仅少量刚需接货，估价参考至8100元/吨附近。
• 江苏苯乙烯现货商谈意向在9200-9305元/吨，5月下商谈在9190-9320元/吨，6月下商谈在9180-9310元/吨。
• 纯苯主港库存持续去库，炼厂库存不高，市场低价货源减少。
• 纯苯进口量及国产量均将继续减少，叠加部分装置计划检修，4-5月供需去库幅度加大。
• 苯乙烯近期计划外停车增多，5月进入检修高峰期，供应减量导致基本面逐步好转。
• 下游PS、ABS跟涨乏力，EPS表现较好，利润环比修复，ABS、PS亏损扩大。
• 美国总统特朗普宣布美伊协议“基本谈成”，原料供应回归，产业链价格震荡偏弱。

策略建议

1. 单边策略：震荡偏弱。
2. 套利策略：观望。
3. 期权策略：卖看涨期权。

作者承诺与免责声明

• 研究员温健翔具备期货从业资格，承诺独立、客观出具报告。
• 本报告仅作为参考，不构成投资建议，银河期货不对其内容的准确性或完整性负责。
• 未经许可，不得更改、发送或传播本报告内容。

联系方式

• 银河期货有限公司 研究所
  • 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号楼31层2702单元31012室、33层2902单元33010室
  • 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层
  • 网址：www.yhqh.com.cn
  • 电话：400-886-7799