20220116-广发期货-鸡蛋期货周报_期现维持震荡为主_14页_1mb

鸡蛋期货周报总结

核心内容概述

本报告分析了鸡蛋期货及现货市场的近期走势，重点围绕供应、需求、成本、库存及替代品价格等因素展开。整体来看，鸡蛋市场在节前表现震荡，节后存在下跌风险。

主要观点

• 供应方面：产地新开产小鸡仍处于正常偏低水平，淘汰鸡出栏量处于近期高位，预计短线供应面低位整理。
• 需求方面：高校、工厂陆续放假，务工人员返乡，销区市场需求逐渐减弱。春节效应支撑有限，食品厂采购量减少，部分地区内销或受疫情影响有所减弱。
• 综合判断：需求疲软压制供应减少，节前蛋价上涨乏力，短期震荡调整为主，幅度在0.10-0.20元/斤，农历腊月十五后下跌风险加大。

本周策略

• 鸡蛋期货：维持震荡走势，建议观望。
• 上周策略：期现或继续震荡走弱。

期现货价格走势回顾

• 鸡蛋期货主力2205合约：价格高位震荡，交易区间4000-4200元/500KG，最高4170元/500KG，最低4050元/500KG，周跌幅1.38%。
• 现货价格：
  • 主产区均价：4.43元/斤，较上周上涨2.31%。
  • 主销区均价：4.57元/斤，较上周上涨0.44%。

饲料成本分析

• 饲料成本：玉米、豆粕价格维持高位震荡，饲料成本继续上调，本周单斤鸡蛋饲料平均成本涨至3.43元。
• 蛋价与饲料关系：饲料价格长期处于高位对蛋价形成支撑，但短期蛋价波动仍主要受供需影响。

养殖盈利与淘汰鸡出栏量

• 淘汰鸡价格：本周全国淘汰鸡均价4.17元/斤，环比下跌6.71%。
• 养殖单位行为：淘汰老鸡积极性尚可，部分市场存在低价惜售现象，但整体淘汰鸡供应量增加。
• 养殖利润：蛋鸡养殖利润走弱，部分养殖单位开始积极淘汰老鸡。

在产蛋鸡存栏情况

• 存栏量：本月全国在产蛋鸡存栏量约为11.50亿只，环比减少1.88%，同比减少5.11%。
• 新开产小鸡：数量有限，主要为7、8月补栏的鸡苗，受饲料价格高位影响，补栏积极性一般。
• 淘汰节奏：淘汰鸡出栏量明显多于新开产数量，导致在产蛋鸡存栏量减少。

存栏结构变化

• 后备鸡与老鸡比例：后备鸡占比15.37%，环比减少0.27个百分点；老鸡占比9.57%，环比减少0.34个百分点。
• 主力蛋鸡占比：120-450日龄产蛋鸡占比75.06%，环比增加0.61个百分点。
• 后市展望：春节前淘鸡积极性尚可，预计老鸡占比继续减少；鸡苗及青年鸡补栏仍处于正常偏低水平，后备鸡占比低位整理。

库存情况

• 库存天数：生产环节平均库存天数1.34天，流通环节平均库存天数1.04天，环比均下降。
• 区域库存：
  • 东北：生产环节库存天数1.42天，流通环节1.08天。
  • 江苏：生产环节库存天数1.20天，流通环节1.28天。
  • 河南：生产环节库存天数1.27天，流通环节1.13天。
  • 河北：生产环节库存天数1.00天，流通环节1.50天。
  • 山东：生产环节库存天数0.36天，流通环节0.57天。

大中小码蛋占比

• 大码蛋：占比46%，较上周基本持平。
• 中码蛋：占比43%，较上周基本持平。
• 小码蛋：占比11%，较上周基本持平。
• 趋势：小码蛋货源偏紧，中、大码蛋仍是主力。

替代品价格走势

• 蔬菜价格：小幅上涨，菜篮子产品批发价格200指数为130.61，周环比上涨0.82%。
• 生猪价格：小幅下跌，全国外三元均价为14.33元/公斤，环比下跌14.4%，同比下跌60.78%。

期现价差分析

• 基差规律：节前基差走强，节后收敛至负，6、7月份逐步回归0值，8、9月达到全年最高，10月后在一定区间内波动。
• 当前基差：截至1月14日，鸡蛋基差在316元/500KG附近，高位震荡。

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• 作者：刘珂
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