深度报告-20210828-中泰证券-环保及公用事业行业深度报告_电力数字化转型系列报告之一-乘智能化浪潮_智能运检为电网保驾护航_36页_2mb

电力数字化转型系列报告之一：乘智能化浪潮，智能运检为电网保驾护航

核心内容

本报告分析了中国电力行业在智能化趋势下的转型背景，重点探讨了智能巡检机器人、无人机及智能监测设备在电力运检领域的应用前景。报告指出，随着人口老龄化加剧和劳动力成本上升，电力行业正加速向自动化、智能化转型，智能运检成为保障电网安全、提升运维效率的重要手段。

主要观点

• 人口老龄化与劳动力成本上升：2030年我国65岁及以上人口占比预计达到25%，劳动力成本持续上升，推动企业加快人工替代步伐。
• 智能电网建设推进：国家电网和南方电网持续加大智能电网投资，推动电力设备检修模式升级，智能巡检机器人、无人机及智能监测设备需求释放。
• 智能机器人市场空间广阔：全国变电站轮式巡检机器人市场空间为182.52~292.02亿元，挂轨巡检机器人市场容量为121.94~243.87亿元。未来随着智能电网发展，市场渗透率有望提升，行业将进入高增长阶段。
• 无人机巡检需求迫切：传统人工巡检效率低、安全性差，无人机技术日趋成熟，成本有望下降，成为电力巡检的重要工具。
• 智能监测技术提升：随着状态检修模式的推广，电力智能监测迎来发展机遇，传感器、抗电磁干扰、故障诊断等技术逐步完善。
• 政策支持推动行业发展：国家出台多项政策支持智能机器人产业发展，包括《中国制造2025》、《机器人产业发展规划》等，为行业提供发展动力。

关键信息

重点公司概况

市场规模测算

• 变电站轮式巡检机器人：预计需求36503台，市场容量约为182.52~292.02亿元。
• 变电站挂轨巡检机器人：预计需求40645台，市场容量约为121.94~243.87亿元。
• 配电站智能巡检机器人：预计浙江省内市场空间为7.50~13.50亿元，全国市场空间有望达到125~225亿元。

市场格局

• 智能巡检机器人：行业集中度较高，主要参与者包括申昊科技、亿嘉和、朗驰欣创、国网智能等。
• 电力巡检无人机：市场仍处于发展初期，呈现“一家独大”格局，未来有望成为新蓝海。
• 智能电力监测设备：市场较为成熟，竞争激烈，申昊科技、红相股份、智洋创新、杭州柯林为主要参与者。

投资建议

报告建议重点关注申昊科技和智洋创新。申昊科技在轨交和电力智能巡检机器人领域布局广泛，2021年拟发行可转债，产能提升至350台/年，有望成为新的盈利增长点。智洋创新专注于电力智能运维分析管理系统，产品覆盖输电、变电及配电环节，随着产能扩张，发展进入快车道。

风险提示

• 政策执行不及预期
• 项目推进不及预期
• 市场竞争加剧
• 电网投资不及预期
• 市场空间测算偏差
• 相关公司募投项目进展不及预期

报告亮点

1. 从人口老龄化和劳动力成本上升切入，指出智能机器人产业前景广阔。
2. 详细介绍了电力巡检机器人、无人机及智能监测产品的分类、技术优势和市场竞争格局。
3. 测算了智能巡检机器人市场空间，并分析了电力智能巡检行业发展的驱动因素。

技术趋势

• 图像识别：识别准确率较高，主流厂家采用后台识别和就地识别两种模式。
• 红外热成像：技术已较成熟，非制冷焦平面热像仪成为主流。
• 定位导航：SLAM技术成为主流，实现自主运行和精确定位。
• 局放检测：采用超声波+地电波测量方式，提高检测灵敏度。
• 运动控制：主流采用四轮八驱方式，适应复杂路面环境。

行业前景

随着智能电网建设不断推进，电力运检行业将迎来快速发展，智能巡检机器人、无人机及智能监测设备将成为核心驱动力。未来，电力机器人将向智能化、平台化、差异化方向发展，行业市场规模有望显著增长。