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合成橡胶早报摘要

报告日期: 2025/12/1

能化团队分析

总体概述

本次报告聚焦合成橡胶市场，包括丁基橡胶（BR）、顺式橡胶（RU）和天然橡胶（NR）等品种。核心指标涵盖主力合约价格、持仓量、成交量、基差以及现货价格和利润。数据显示，近期市场出现价格波动、持仓变化和利润调整趋势，建议参考相关数据作出独立决策。

BR（丁基橡胶）关键点

• 价格变化: 主力合约价格从10/29的10795震荡上升至11/28的10415，日度变化位15-10415，周度变化为+20。
• 持仓与交易量: 持仓量从52216降至52021，减少18302；成交量先升后降，合并数据为负变化。
• 基差分析: BR-RU基差从5增至4835，显示强弱关系变化；NR-BR基差从105降至485，品质差异影响交投。
• 现货价格: 山东市场价从中期的10800降至10450，齐鲁出厂价下降300。
• 利润情况: 现货加工利润由797升至881，进口利润由-1337升至-648，出口利润下降286。

RU（顺式橡胶）及相关品种

• RU基差与BR对比显示价格差收窄，市场可能趋向均衡。
• 现货基差波动，库存变化需进一步观察。

利润与市场动态

• 加工与出口利润: 乙烯裂解利润波动大，BD碳四提取利润下降；出口利润受汇率影响。
• 生产和利润分析: ABS、SBS、丁烯等产品利润走低或上行，市场供需调整。
• 期货与现货对比: 基差变化反映价差趋势，期现套利机会可能存在。

市场趋势

• 持仓下降暗示卖方主导，可能引发价格回调。
• 基差波动显示品种间联动，推荐关注RU与NR价差。
• 现货经济数据如山东与江苏市场价，CFR出口价，表明外需缓和，内需主导。

风险与建议

• 数据来源依赖公开资料，分析基于现有信息，仅供参考。
• 市场变化不可预测，投资建议仅供参考，用户应自主决策，并承担风险。
• 注意期货行情延迟或错误，三大消息源风险需防范。