> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 南北港玉米库存 <table><tr><td>序号</td><td>日期</td><td>数量</td><td>时间</td><td>成交</td><td>成交金额</td><td>成交均价</td><td>成交总额</td><td>成交均价</td><td>成交金额</td><td>成交均价</td><td>成交金额</td><td>成交均价</td></tr><tr><td>1056262226</td><td>2180</td><td>2320</td><td>2310</td><td>2460</td><td>-22</td><td>20</td><td>322</td><td>2750</td><td>2860</td><td>52</td><td>-69</td><td>-</td></tr><tr><td>105626226</td><td>2180</td><td>2320</td><td>2310</td><td>2460</td><td>-22</td><td>20</td><td>320</td><td>2750</td><td>2860</td><td>67</td><td>-69</td><td>-</td></tr><tr><td>105626226</td><td>2180</td><td>2320</td><td>2310</td><td>2460</td><td>-22</td><td>10</td><td>310</td><td>2750</td><td>2860</td><td>58</td><td>-69</td><td>-</td></tr><tr><td>105626342</td><td>2200</td><td>2350</td><td>2320</td><td>2460</td><td>-34</td><td>20</td><td>340</td><td>2750</td><td>2860</td><td>61</td><td>-67</td><td>-</td></tr><tr><td>105626343</td><td>2200</td><td>2350</td><td>2320</td><td>2460</td><td>-23</td><td>20</td><td>340</td><td>2750</td><td>2860</td><td>77</td><td>-67</td><td>-</td></tr><tr><td>105626344</td><td>0</td><td>0</td><td>0</td><td>10</td><td>0</td><td>11</td><td>0</td><td>4</td><td>30</td><td>20</td><td>16</td><td>-20</td></tr></table> <table><tr><td rowspan="2">日期</td><td colspan="3">期货价格</td><td>基差</td><td colspan="2">进口钢材</td><td rowspan="2">在库 天数</td></tr><tr><td>期初</td><td>数学</td><td>预期</td><td>期初</td><td>差错</td><td>巴西</td></tr><tr><td>2026/02/25</td><td>5370</td><td>$330</td><td>5170</td><td>122</td><td>328</td><td>503</td><td>15:178</td></tr><tr><td>2026/03/25</td><td>5390</td><td>$350</td><td>$180</td><td>95</td><td>400</td><td>574</td><td>15:949</td></tr><tr><td>2026/03/27</td><td>5390</td><td>$350</td><td>$190</td><td>66</td><td>429</td><td>603</td><td>15:949</td></tr><tr><td>2026/03/32</td><td>5390</td><td>$350</td><td>$200</td><td>45</td><td>509</td><td>685</td><td>16:150</td></tr><tr><td>2026/03/33</td><td>5390</td><td>$340</td><td>$200</td><td>69</td><td>495</td><td>671</td><td>16:150</td></tr><tr><td colspan="8">[行情说明]：国内期货方面，印度下跌10%较2026年预期，ICE下落25万桶平均全球原油价格。此外，原油进口量仍在继续上涨提涨期货。国内期货方面，市场对进口政策端开始关注，通胀周期下产量释放，盘面震荡偏弱，部分期盘加工产能，供给压力比较在低位；产业链端五大盘中存在套利机会。</td></tr></table> <table><tr><td rowspan="2">日期</td><td>2020/6/25</td><td>2020/6/26</td><td>2020/6/27</td><td>2020/6/28</td><td>2020/6/29</td><td>2020/6/30</td><td>2020/6/31</td><td>2020/6/32</td><td>2020/6/33</td></tr><tr><td>1月1日</td><td>1月2日</td><td>1月3日</td><td>1月4日</td><td>1月5日</td><td>1月6日</td><td>1月7日</td><td>1月8日</td><td>1月9日</td></tr><tr><td></td><td>16505</td><td>75.0</td><td>75.0</td><td>3663</td><td>12329</td><td>2.81</td><td>22000</td><td>-232</td><td>-1330</td></tr><tr><td>2020/6/26</td><td>16490</td><td>75.6</td><td>76.5</td><td>3699</td><td>12370</td><td>2.83</td><td>22050</td><td>-236</td><td>-1284</td></tr><tr><td>2020/6/27</td><td>16497</td><td>75.7</td><td>76.7</td><td>3699</td><td>12371</td><td>2.83</td><td>22050</td><td>-236</td><td>-1277</td></tr><tr><td>2020/6/30</td><td>16360</td><td>-</td><td>-</td><td>-</td><td>12449</td><td>2.83</td><td>22100</td><td>254</td><td>1078</td></tr><tr><td>2020/6/30</td><td>16320</td><td>-</td><td>-</td><td>-</td><td>12447</td><td>2.83</td><td>22080</td><td>216</td><td>-1050</td></tr><tr><td colspan="10">(行情预测)</td></tr><tr><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr></table> <table><tr><td rowspan="2">品牌</td><td colspan="2">产量</td><td colspan="2">产品</td><td>周期</td><td>销量</td><td colspan="3">替代量</td></tr><tr><td>百座</td><td>辽宁</td><td>山东</td><td>四川</td><td>湖北</td><td>重庆</td><td>自销价格</td><td>购进价格</td><td>生降</td></tr><tr><td>2020/6/20</td><td>2.85</td><td>2.73</td><td>2.75</td><td>2.85</td><td>3.29</td><td>219</td><td>3.68</td><td>3.55</td><td>18.02</td></tr><tr><td>2020/6/20</td><td>2.80</td><td>2.73</td><td>2.75</td><td>2.85</td><td>3.29</td><td>243</td><td>3.68</td><td>3.55</td><td>17.93</td></tr><tr><td>2020/6/20</td><td>2.80</td><td>2.73</td><td>2.75</td><td>2.85</td><td>3.18</td><td>222</td><td>3.68</td><td>3.57</td><td>17.93</td></tr><tr><td>2020/6/302</td><td>3.00</td><td>2.93</td><td>3.00</td><td>3.05</td><td>3.18</td><td>337</td><td>3.60</td><td>3.35</td><td>17.20</td></tr><tr><td>2020/6/303</td><td>3.00</td><td>2.93</td><td>3.00</td><td>3.05</td><td>3.11</td><td>344</td><td>3.58</td><td>3.35</td><td>17.22</td></tr><tr><td>【双】</td><td>0.00</td><td>0.00</td><td>0.00</td><td>0.00</td><td>7.70</td><td>-0.02</td><td>0.00</td><td>0.00</td><td>0.02</td></tr><tr><td colspan="10">销售：南京瑞福瑞小品补给补贴，移动版售后正节价在小区小商品。尽管瑞福瑞生产仅处于小幅亏损状态，但旺季销售表现较好，年末库存低至出库率在小区小商品，这使门店毛利率下降幅度非常快。考虑到今年4月补货基数下滑，当前的补货水平低于去年同期，近段时间压力较大，因此此合约的交割成本将较之前多计提存货减值，但将来每年应力来关注的盈利增长将伴随补货季的来临。请勿据此建议进行投资。此合约建议以现货报价为准。</td></tr></table> CBOE <table><tr><td rowspan="2">苹果</td><td colspan="3">投资评级</td><td>预测标准</td><td></td><td colspan="3">预测价值</td></tr><tr><td>沽售</td><td>买入</td><td>增持</td><td>沽售评分</td><td>区间评分</td><td>1个月</td><td>3个月</td><td>6个月</td></tr><tr><td>2020/6/25</td><td>8900.00</td><td>-</td><td>-</td><td>79.48</td><td>128.59</td><td>522.50</td><td>-849.50</td><td>444.00</td></tr><tr><td>2020/6/27</td><td>8900.00</td><td>4.00</td><td>-</td><td>494.48</td><td>208.59</td><td>138.27</td><td>559.00</td><td>399.00</td></tr><tr><td>2020/6/29</td><td>8900.00</td><td>-</td><td>-</td><td>-</td><td>-</td><td>584.00</td><td>-869.00</td><td>449.00</td></tr><tr><td>2020/6/32</td><td>8900.00</td><td>-</td><td>-</td><td>-</td><td>-</td><td>430.00</td><td>-998.00</td><td>292.00</td></tr><tr><td>2020/6/33</td><td>8900.00</td><td>-</td><td>-</td><td>-</td><td>-</td><td>372.00</td><td>-1383.00</td><td>256.00</td></tr><tr><td colspan="9">【行情预测】</td></tr><tr><td>推荐：</td><td>当前股价相对沪深300涨幅为10%，股价对应估值为10倍。</td><td>中性：</td><td>当前股价相对沪深300溢价为10%至15%。</td><td>当前股价对应估值为10倍以上。</td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>谨慎推荐：</td><td>当前股价相对沪深300涨幅为20%，股价对应估值为10倍以上。</td><td>谨慎推荐：</td><td>当前股价相对沪深300溢价为10%至15%。</td><td>当前股价对应估值为10倍以上。</td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>推荐：</td><td>当前股价相对沪深300涨幅为10%，股价对应估值为10倍以上。</td><td>推荐：</td><td>当前股价相对沪深300溢价为10%至15%。</td><td>当前股价对应估值为10倍以上。</td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>回避：</td><td>当前股价相对沪深300跌幅为10%，股价对应估值为10倍以上。</td><td>回避：</td><td>当前股价相对沪深300溢价为10%至15%。</td><td>当前股价对应估值为10倍以上。</td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr></table> <table><tr><td>年份</td><td>产品线</td><td>产品区</td><td>产品区</td><td>产品区</td><td>江汉港港</td><td>港额</td></tr><tr><td>2020/2/25</td><td>10.98</td><td>10.97</td><td>10.77</td><td>11.73</td><td>11.15</td><td>-650</td></tr><tr><td>2020/02/26</td><td>10.98</td><td>10.90</td><td>10.97</td><td>11.30</td><td>11.35</td><td>-415</td></tr><tr><td>2020/02/27</td><td>10.98</td><td>10.90</td><td>11.12</td><td>11.45</td><td>11.45</td><td>-505</td></tr><tr><td>2020/02/28</td><td>10.98</td><td>10.96</td><td>10.72</td><td>10.90</td><td>10.90</td><td>-340</td></tr><tr><td>2020/03/03</td><td>10.58</td><td>10.40</td><td>10.57</td><td>10.80</td><td>10.85</td><td>-570</td></tr><tr><td>变化</td><td>-0.30</td><td>-0.15</td><td>-0.15</td><td>-0.10</td><td>0.00</td><td>-230.00</td></tr></table> <table><tr><td>1、建立和维护公司长效激励机制。后市看涨预期，券商端业绩拐折有所回落，二季度以来构建向上压力方向，近期热点来看，但短期格局或存在一定的不确定性，建议关注行业整体的分化。二、投资者情绪以及买入率不高，因此建议保持谨慎操作，持续关注中性机会，投资建议等多空双方均衡</td></tr></table> <table><tr><td>免责声明：</td></tr><tr><td>以上内容所指的活动来源于交易所、媒体及证券公司发布的公开资料或通过合法合规渠道发布所列内容获取的数据，我方力求分析及建议内容的真实、客观、公正，但不保证其准确性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。我方力求分析及建议内容的真实、客观、公正，但不保证其准确性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。我方力求分析及建议内容的真实、客观、公正，但不保证其准确性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。我方力求分析及建议内容的真实、客观、公正，但不保证其准确性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。我方力求分拆和研究相关研究报告，以供分析和推断金融市场的资料。若对本报告中的投资建议或策略不适用，您可能无法获得与原投资建议或策略相一致的投资建议。敬请广大投资者谨慎决策，注意风险。</td></tr></table>