20250916-浙商证券-债市专题研究_如何更好的理解基本面交易_7页_549kb

经济现状：当前宏观经济供给强于需求，政策效果存在非对称性传导，经济数据往往因解读主观而影响市场。

基本面交易：存在数据解读两面性，偏向长期逻辑而非短期，作用表现为托底债券价格；预期差是主要驱动因素，但市场反应取决于主流预期。

债券市场：基本面提供锚定作用，1.80%以上的10年国债券有投资性价比；关注消费和CPI数据，超预期强数据可能负面冲击债市。

风险：宏观经济政策超预期变化或机构行为不确定性可能引发市场调整。