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铁矿石早报（2024-8-1）总结

分析师观点

1. 基本面：钢厂亏损加剧，但高炉开工和铁水产量未见明显回落，终端需求持续偏弱；供应端宽松，进口矿发运量未降，港口库存保持高位。
2. 基差：现货价格（日照港PB粉853，折合盘价853）及铁水现货价格偏高，基差对期货偏多。
3. 库存与盘面：港口库存环比显著增加，盘面价格跌至20日线下方，偏空。
4. 主力持仓：多头持仓增加，或因短期市场情绪修复。

市场展望与操作建议

• 预计短期低位震荡，操作上建议I2409合约在770-800区间交易。
• 利多因素：人民币汇率低位支撑进口成本；铁水产量稳定。
• 利空因素：下游钢材需求疲软；港口库存高企；若铁水旺季回落加剧，风险上升。

风险提示

• 下行风险：钢厂铁水产量淡季回调，需求未改善；
• 上行风险：地产及基建政策效果超预期，拉动终端需求。

结束