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资讯早班车摘要 (2024/05/15)

一、宏观数据与经济动态

1. 宏观经济数据：

   • 美国：4月PPI同比上升2.2%，环比上升0.5%，数据超预期，暗示通胀压力犹存，可能推迟美联储降息步伐。鲍威尔重申政策利率在更长时间内维持高位，下一步行动不太可能是加息。
   • 中国：
     • 4月制造业PMI、非制造业商务活动PMI分别为50.4%和51.2%，整体经济复苏仍需时间。
     • 社融增量、人民币贷款新增均高于去年同期，但M1同比下降凸显流动性需求疲软。
     • 4月社消零售总额同比增4.7%，增速略有放缓；固投完成额同比减0.5%，与上月略有改善。

2. 大宗商品与商品市场：

   • 金属：铜价预计上涨，碳酸锂价下跌创2月新低；钨、锑等小金属价格强势上涨；俄罗斯石油出口下滑，且港口出货不及预期。
   • 能源化工：OPEC维持产量稳定，未上调2024/25年全球经济增长预期；美国API原油库存意外大幅减少。
   • 农产品：中荷两国达成猪肉输华条件；巴西下调豆类产量预期约4.5%。

二、金融市场动态

1. 中美贸易摩擦： 美宣布提高对华电动汽车、锂电池、光伏电池等7类产品关税，范围包括钢铁、半导体、医疗产品等多个领域。中方表态将坚决维权。

2. 股票市场：

   • A股：缩量盘整，AI题材和网游领涨；北向资金连续三日净卖出。
   • 港股：恒指收跌0.22%，南向资金净卖出；中国石油、腾讯等遭大额减持。
   • 美股：中概股多数下跌，热门中概电商、AI主题表现分化；特斯拉Cybertruck工程总监将离职，免费试用转化率低。

三、金融政市及指数

1. 债市综述：

   • 现券期货震荡偏强，30年期国债收益率下行0.65%；地产债多数上涨，万科债券表现亮眼。
   • 政策关注：超长期特别国债发行、MLF操作、降准预期等；人民币汇率小幅下跌，受美国通胀担忧影响。

2. 汇率与利率：

   • 在岸人民币对美元收跌30个基点；美元指数小幅下行。
   • 银行间市场资金面较充裕，隔夜利率下行；美债收益率全线收跌，美欧债市多数上涨。

四、机构观点与展望

多家机构指出债市供给冲击预期已出，建议逢高配置，但需警惕调整风险。对通胀粘性保持警惕，美联储降息路径仍不明朗。

五、风险提示

地缘政治、流动性压力、行业监管等风险仍存，投资者应保持适度谨慎。

*注：以上信息摘自宝城期货研究所《资讯早班车》，内容仅供参考，不构成投资建议。