20230526-上海证券-基金研究周报_基金风格轮动_ETF资金流入大金融_TMT_12页_1mb

报告摘要

基金研究周报总结

核心内容概述

本报告为2023年5月26日发布的基金研究周报，主要分析了近一周（2023年5月19日-5月25日）基金市场表现及ETF资金流动情况，涵盖基金分类收益、ETF宽基与主题资金流、基金仓位变化以及行业/主题基金收益排名等内容。

主要观点

1. 基金市场概况

整体表现：近一周大部分基金类别收益均值为负，货币市场型基金表现相对较好，收益均值为 0.03%。
股票型基金表现：灵活配置型基金收益相对较好，近一周收益均值为 -1.09%，其余基金类别收益均值均低于此。
收益排名：近一周收益前五的灵活配置型基金包括：易方达瑞程A（7.58%）、东吴安享量化A（7.57%）、易方达创新驱动（7.12%）、长城行业轮动A（5.79%）、长城中国智造A（5.21%）。

ETF资金流跟踪

2.1 宽基ETF资金流

净流入情况：科创50、中证500、沪深300、创业板指、科创创业50、中证1000等宽基指数ETF资金净流入。
净流出情况：上证50ETF资金显著净流出，净流出额达 -29.82亿元。
短期趋势：科创50为近一周净流入最多（+18.18亿元），中证500次之（+6.09亿元）。

2.2 主题ETF资金流

净流入主题：大金融、TMT、消费等主题ETF资金净流入。
净流出主题：周期、新能源、医药生物等主题ETF资金净流出。
具体数据：
- 大金融净流入 +35.95亿元
- TMT净流入 +21.26亿元
- 消费净流入 +2.36亿元
- 周期净流出 -6.43亿元
- 新能源净流出 -1.62亿元
- 医药生物净流出 -1.15亿元

基金仓位测算

风格分类：中信风格分为消费、周期、成长、金融、稳定五大类。
仓位变化：近一周权益基金股票仓位小幅降低，加仓周期风格（+0.03%），减仓金融、稳定、成长、消费风格。
长期趋势：近一年金融、周期风格仓位显著增加。

行业/主题基金表现

医药主题基金：近一周收益均值为 0.12%，表现优于其他主题。
中游制造主题基金：三只基金表现突出，收益分别为：
- 易方达创新驱动（000603）：7.12%
- 长城行业轮动A（002296）：5.79%
- 摩根核心精选A（005983）：5.05%
其他主题基金：
- 新能源主题基金：鹏华环保产业（4.43%）、金鹰民族新兴（4.29%）、金鹰策略配置（4.09%）
- 消费主题基金：银河美丽优萃A（1.03%）、广发消费品精选A（0.90%）、长安鑫悦消费驱动A（0.77%）
- 军工主题基金：大摩万众创新A（2.05%）、博时军工主题A（1.12%）、富国军工主题A（0.58%）
- TMT主题基金：景顺长城电子信息产业A（1.02%）、华富国泰民安（0.89%）、兴业安保优选（0.63%）

风险提示

系统性风险：新冠疫情可能反复，导致股市波动。
政策风险：政策变动可能引发市场波动。
模型失效风险：模型基于历史数据，市场结构变化可能导致模型失效。

表格与图表说明

图1、图2、图3、图4、图5、图6：展示了基金分类指数净值、收益分类统计及收益排名前五的基金。
图7、图8：展示了宽基ETF资金流趋势，科创50、中证500、沪深300为净流入较多的宽基指数。
图9、图10、图11：展示了主题ETF资金流趋势，大金融、TMT、消费为净流入较多的主题，周期、新能源、医药生物为净流出较多的主题。
图12、图13：展示了基金仓位变化趋势，周期风格仓位增加，金融风格仓位减少。
图14：展示了行业/主题基金收益情况，医药主题基金收益相对较好。

表1：行业/主题基金列表（近一周收益排名前三）

行业/主题	基金代码	基金简称	基金类型	近1周收益	近1月收益	近1年收益	基金规模（亿元）
医药	090020	大成健康产业A	偏股混合型基金	2.54%	0.86%	-8.54%	2.38
医药	001965	圆信永丰兴源A	灵活配置型基金	1.95%	1.75%	41.61%	3.31
医药	010585	创金合信医药消费A	普通股票型基金	1.94%	-1.98%	-3.41%	3.94
中游制造	000603	易方达创新驱动	灵活配置型基金	7.12%	7.24%	-9.35%	41.70
中游制造	002296	长城行业轮动A	灵活配置型基金	5.79%	7.27%	-6.53%	21.12
中游制造	005983	摩根核心精选A	普通股票型基金	5.05%	5.82%	-24.44%	3.28
新能源	000409	鹏华环保产业	普通股票型基金	4.43%	8.66%	-15.41%	29.55
新能源	001298	金鹰民族新兴	灵活配置型基金	4.29%	3.56%	-12.70%	7.13
新能源	210008	金鹰策略配置	偏股混合型基金	4.09%	4.78%	-9.95%	7.43
消费	519664	银河美丽优萃A	偏股混合型基金	1.03%	-2.93%	-5.50%	3.21
消费	270041	广发消费品精选A	偏股混合型基金	0.90%	-4.45%	-9.51%	4.02
消费	009958	长安鑫悦消费驱动A	偏股混合型基金	0.77%	0.48%	0.17%	6.24
军工	002885	大摩万众创新A	灵活配置型基金	2.05%	-0.89%	-5.62%	1.07
军工	004698	博时军工主题A	普通股票型基金	1.12%	1.24%	-8.26%	36.44
军工	005609	富国军工主题A	偏股混合型基金	0.58%	3.36%	-11.82%	62.52
TMT	010003	景顺长城电子信息产业A	普通股票型基金	1.02%	-3.33%	18.38%	46.24
TMT	000767	华富国泰民安	灵活配置型基金	0.89%	-2.43%	0.81%	0.58
TMT	006366	兴业安保优选	偏股混合型基金	0.63%	2.10%	-14.96%	1.23
周期	002910	易方达供给改革	灵活配置型基金	0.63%	1.05%	4.41%	103.33
周期	582003	东吴配置优化A	灵活配置型基金	-0.67%	-5.11%	-25.52%	0.85
周期	516220	化工龙头ETF	被动指数型基金	-1.12%	-3.47%	-17.41%	1.98
大金融	240005	华宝多策略A	偏股混合型基金	0.11%	-4.74%	-5.20%	10.93
大金融	160419	华安中证全指证券A	被动指数型基金	-2.80%	0.95%	5.09%	3.95
大金融	160418	华安中证银行A	被动指数型基金	-3.02%	0.52%	0.84%	2.68

分析师信息

分析师：张雨蒙、乐威
联系方式：
- 张雨蒙：Tel: 021-53686146，E-mail: zhangyumeng@shzq.com，SAC编号：S0870521100005
- 乐威：Tel: 021-53686145，E-mail: yuewei@shzq.com，SAC编号：S0870522090001
机构：上海证券有限责任公司研究所