【中国银河】计算机行业-ChatGPT开启AI新纪元-AIGC投资框架梳理_26页_1mb

ChatGPT开启AI新纪元，AIGC投资框架梳理

核心观点

• ChatGPT 指明了NLP生成领域的技术方向，通过引入 RLHF 技术大幅提升了生成模型的类人成熟度。
• AIGC 多场景应用处于爆发前夜，预计2025年中国市场规模将达1600亿元。
• AIGC产业链分为基础层、中间层和应用层，基础层最先受益，中间层由科技巨头主导，应用层将出现大量杀手级应用。
• 全球巨头（如OpenAI、Google、Meta、微软）在AIGC领域积极布局，但与ChatGPT仍有差距。
• 国内企业（如百度、华为、阿里、腾讯、字节跳动）也在大模型方向布局，整体发展水平与ChatGPT相差一到两年。

AIGC发展现状与趋势

AIGC发展痛点逐步解除

• AI文本生成：解决了上下文关联、自然语言生成和逻辑能力等痛点，生成文本的可读性和实用性大幅提升。
• AI绘画：得益于Stable Diffusion等模型的开源，AI绘画成本大幅下降，生成质量显著提升。
• AI音视频、游戏等其他领域：依赖于文本生成和AI绘画的技术基础，未来将逐步渗透。

AIGC应用场景与成熟度预测

• 文本分析、网络文学、绘画及图片、数字音乐：预计到2025年技术将相对成熟，渗透率分别为70%、60%、60%、50%。
• 网络视频、游戏：由于技术原因，渗透率相对较低，分别为30%、25%。
• 市场预测：2025年全球AI软件市场规模将超过1200亿美元，AIGC将推动其快速增长。

AIGC产业链分析

产业链结构

• 基础层：包括芯片、服务器等硬件提供商，是AIGC发展的底层支撑。
• 中间层：涉及模型训练、优化及定制化应用，科技巨头在该层具有明显优势。
• 应用层：将产生大量杀手级应用，提升用户体验和模式创新。

算力与成本分析

• GPT-3：训练一次13B模型成本约70万美元，175B模型成本约950万美元。
• 算力需求：模型的算力需求几乎与参数量呈同比增长，GPT-3 13B模型需要2144天，175B模型需要29120天。

A股相关公司推荐

推荐公司及理由

• 浪潮信息：全球AI服务器龙头，市场份额领先，重点推荐。
• 中科曙光、中国长城：关注其在基础层的布局。
• 拓尔思、科大讯飞：在中间层，技术积累深厚，推荐。
• 彩讯股份、嘉和美康、金山办公、同花顺：在应用层，具备杀手级应用潜力，推荐。
• 万兴科技：关注其在AI创意领域的布局。

风险提示

• 行业竞争加剧：随着AIGC的爆发，竞争将更加激烈。
• 产业发展进度不达预期：技术突破可能滞后于市场预期。
• 技术风险：生成模型仍存在精准性、真实性、重复性等问题。
• 政策风险：AI生成内容涉及知识产权、伦理和法律问题，尚未完全解决。

投资建议

• 基础层：推荐浪潮信息（000977.SZ），关注中科曙光（603019.SH）、中国长城（000066.SZ）。
• 中间层：推荐拓尔思（300229.SZ）、科大讯飞（002230.SZ）。
• 应用层：推荐彩讯股份（300634.SZ）、嘉和美康（688246.SH）、金山办公（688111.SH）、同花顺（300033.SZ），关注万兴科技（300624.SZ）。

AIGC产业链图示

• 图17：展示了AIGC的产业链结构，包括基础层、中间层和应用层。

AIGC应用场景与海外布局

• AI文本生成：OpenAI、Copy.ai、Jasper.ai等公司已推出相关产品。
• AI绘画：Stability AI、DALL-E、Midjourney等公司处于领先地位。
• AI代码生成：GitHub Copilot、Amazon CodeWhisperer、Codiga等公司提供相关工具。
• AI音视频：Play.ht、Resemble AI、Synthesia等公司已探索相关应用。
• AI游戏：AI Dungeon、Charisma.ai等公司已实现AI游戏的初步应用。

总结

ChatGPT的推出标志着AIGC进入快速发展阶段，其技术突破和应用场景拓展为AIGC市场打开了千亿空间。AIGC产业链中，基础层的硬件提供商最先受益，中间层由科技巨头主导，应用层则有望出现大量创新产品。国内企业在大模型领域布局积极，但与ChatGPT仍有一定差距。投资建议关注基础层、中间层和应用层的代表性企业，同时需警惕行业竞争、技术发展、政策等风险。