20201016-粤开证券-_粤开策略解盘_板块轮动_周期强势_3页_635kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告由粤开证券首席市场分析师殷越撰写，发布于2020年10月16日，主要分析了近期A股市场走势，并对四季度的投资策略进行了展望。报告指出，市场整体呈现弱势盘整态势，但部分顺周期板块和权重板块表现较为强势，业绩将成为市场的重要扰动因素，投资者应优先关注业绩确定性较高的板块。

主要观点

市场走势分析

• 市场整体表现：周五市场缩量盘整，沪指微涨0.13%，创业板指下跌0.49%，科创50下跌1.05%。
• 板块表现：银行、采掘、钢铁涨幅居前，能源、纺织板块延续活跃，而半导体、动力电池等概念有所回调。
• 成交与资金：两市成交额为7085亿元，较前一交易日缩量；北上资金单日小幅净流出5.03亿元。

行业分析

• “冷冬”概念：随着天气转冷，煤炭、天然气等能源需求上升，供需格局改善预期推动能源板块走强。
• 纺织服装：近期表现活跃，可能与季节性需求有关。
• 银行板块：受益于宏观金融数据向好，业绩压力缓解，估值处于低位，存在修复空间。
• 板块轮动：市场风格呈现轮动特征，权重板块近期发力，有助于提振市场情绪。

投资策略建议

• 关注业绩确定性：10月下半月进入三季报业绩密集披露阶段，应优先关注食品饮料、农林牧渔、工程机械、建材等业绩确定性强的板块。
• 成长股关注点：新能源等成长股中，景气度确定性较高的品种值得关注。
• 风险提示：市场存在不确定性，投资者需谨慎操作，注意风险控制。

关键信息

• 分析师信息：殷越，上海财经大学硕士，粤开证券首席市场分析师，新三板研究负责人。
• 报告发布日期：2020年10月16日。
• 投资评级标准：
  • 股票投资评级：基于12个月内公司股价相对沪深300指数的表现，分为买入、增持、持有、减持。
  • 行业投资评级：基于12个月内行业股票指数相对沪深300指数的表现，分为增持、中性、减持。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险，粤开证券不承担任何法律责任。
• 联系方式：粤开证券总部位于广州市黄埔区科学大道60号，另有北京、上海、深圳等地分支机构。

配置建议

• 短期策略：关注顺周期板块如能源、银行等，以及业绩确定性较高的大消费和成长股。
• 长期视角：四季度市场有望在盈利驱动下出现“翘尾”行情，投资者可逐步布局具备业绩支撑的行业。

总结

本报告强调了业绩对市场的影响，建议投资者在四季度关注业绩确定性较强的板块，同时留意权重板块的走势及“冷冬”概念带来的投资机会。市场存在波动风险，需谨慎操作。