20240607-国联证券-策略专题_千家公司年报_看AI在A股的_渗透率__26页_6mb

AI在A股的渗透率总结

根据2023年A股上市公司年报公告，本文分析了生成式AI技术在国内企业的渗透情况。研究基于筛选出的883家上市公司样本，旨在揭示AI在A股的产业布局和发展阶段。

核心结论

整体来看，AI在A股的渗透率仍较低，多数企业采用自研方式拥抱AI技术。大部分公司已进入产品应用阶段，但产出效果主要停留在提质增效层面，实质性带来业务收入的比例较低。症结在于缺乏应用场景和产品开发不足。

渗透率持续提升但整体偏低

• 渗透率方面：全A上市公司中提及AI业务的渗透率不足20%，2020年至2023年，提及AI的公司数量从172家上升至1200余家，但提升缓慢。TMT行业渗透率最高，尤其是计算机行业占比超过70%。
• 市值和板块分布：科创板、创业板企业的渗透率高于主板和北证，大市值公司参与率更高。
• 行业差异：TMT、金融等行业领先，但一半以上一级行业渗透率低于10%，如食饮、农业等行业参与较少。

投入方式与阶段分析

• 投入方式：70%的公司以自研为主，技术层和应用层公司更倾向于合作；消费属性强的企业偏好合作，制造属性强的企业偏好自研。
• 资金投入：自研公司研发投入比例高于全A水平，约45个百分点，但与美股、港股科技龙头相比仍有差距。
• 发展阶段：约75%的公司在产品应用阶段，占比逐年提升，部分企业还在研发或布局初期。

产出效果评估

• 多数企业产出效果以提质增效为主，约40%的公司提到质量和效率提升，但仅8%明确提到收入或利润增加。
• 产业链位置：基础层企业关注需求拉动，应用层企业注重提质增效；降成本企业在2023年毛利率有提升，但增收增利效应不显著。

未来发展趋势

• 企业未来投入重点包括应用场景拓展、技术研究和产品开发。
• 硬件端关注AI服务器和液冷技术，软件端关注多模态和开源技术。
• 预期高增长领域包括液冷服务器市场规模、AIPC（人工智能个人电脑）装配比例等。

风险提示

• AI技术可能发生重大突破，改变当前渗透率结论。
• 样本筛选可能存在偏差，数据统计不完全准确。