20220801-大越期货-月度报告_短线交易_6页

短线交易总结

核心内容

本报告为2022年8月1日发布的天胶市场分析，主要围绕7月天胶价格走势、宏观经济环境、基本面情况、市场结构及操作建议进行分析。报告指出，尽管7月天胶价格继续回落并创出新低，但当前价格不具备继续下跌的空间，建议投资者采取短线交易策略。

主要观点

1. 行情回顾：继续回落

• 7月天胶价格持续下跌，创出新低。
• 国内经济不振是主要原因，市场预期与实际表现存在较大落差。
• 价格走势显示，尽管基本面疲软，但市场情绪有所缓解，价格反弹可能性存在。

2. 宏观面：经济惯性下滑，房地产危机有所缓解但未解决

• 上海复工复产后，市场曾预期经济将出现报复性增长，但实际消费并未明显反弹。
• 居民对未来生活存在焦虑，消费意愿下降，储蓄意愿上升，导致生产恢复不强劲。
• 房地产市场仍是拖累经济的重要因素，销售放缓引发烂尾楼增多，进一步抑制购房意愿。
• 国家已出台相关政策，但效果尚未显现，市场情绪有所缓解，但问题仍未根本解决。
• 海外市场受通胀与加息影响，经济衰退预期持续，流动性减少对金融市场形成下行压力。

3. 基本面：预期和当下并未共鸣

• 国内现货市场：价格跟盘下行，但相对抗跌。
• 海外现货行情：价格回落幅度更大，主要因原料供应增加。
• 产区情况：未出现自然灾害或病虫害，产量稳定，供应季节性增加。
• 进出口情况：6月橡胶进口量环比和同比均增长，不利于库存消化，关注后续季节性增长。
• 库存情况：交易所库存缓慢增长，显性库存下降不明显，市场下游需求疲软，恐对价格形成压力。
• 消费情况：汽车行业6月产销数据创历史新高，但实际需求未明显释放，轮胎厂开工率未大幅提高，仍以消化库存为主，导致天胶价格表现不振。

关键信息

• 价格走势：7月天胶价格持续下跌，创出新低。
• 宏观经济：国内经济仍处于惯性下滑阶段，房地产问题未彻底解决。
• 市场预期与现实：汽车行业预期向好，但实际需求尚未体现，现实与预期存在差距。
• 市场结构：基差出现正向，显示现货价格相对抗跌，期货价格更多受宏观情绪影响。
• 操作建议：鉴于9月合约即将到期，且1月合约升水较大，建议以短线交易为主，避免长期看空。

结论及操作建议

• 结论：当前市场整体偏空，国内货币政策尚未转变，经济复苏仍需时间。
• 操作建议：建议投资者在8月以短线交易为主，关注市场波动机会，避免在当前价位继续看空。

图表概览

总结

本报告指出，7月天胶价格继续下跌，但当前价格不具备继续下跌空间，市场情绪有所缓解。宏观经济仍偏弱，房地产问题未根本解决，而汽车行业虽有预期向好，但实际需求尚未释放。市场结构方面，基差偏强，显示现货价格抗跌，期货价格受宏观影响较大。综合来看，建议投资者在8月以短线交易为主，关注市场波动机会，避免长期看空。