2015 Fund Flow Weekly Summary
核心内容概述
2015年的全球基金流动主要受到G2相关风险的影响，资本流向呈现明显的分化趋势。发达市场（DMs）吸引了大量资金流入，而新兴市场（EMs）则经历了资金外流。这一趋势在第四季度尤为明显，由于美国联邦储备委员会（Fed）即将启动加息周期以及中国经济放缓加剧，风险规避情绪主导了市场动向。然而，随着全球资金对新兴市场风险的担忧有所缓解，这种趋势可能在未来有所改善。
主要观点
- 全球权益型基金流动：发达市场权益型基金整体呈净流出，其中北美市场净流出尤为显著，累计净流出达到约137.4亿美元。相比之下，亚太和西欧市场则吸引了净流入。
- 新兴市场权益型基金流动：所有新兴市场均出现净流出，亚洲（除日本外）的流出加速，尤其是中国市场的波动性增加。GEM基金（全球新兴市场基金）全年净流出约26.6亿美元。
- 全球债券型基金流动：所有地区的债券型基金均出现净流出，北美市场流入量最大，累计达95亿美元，但随后有所下降。新兴市场债券基金在8月后因地区不确定性增加而持续净流出。
- 亚洲市场外资流动：外资在亚洲市场整体呈净卖出态势，尤其是韩国市场，外资累计净流出约21.65亿美元。然而，外资在第二季度开始转向净买入。
- 韩国国内市场流动：韩国国内权益型基金在本年度首次出现净流入，主要由本地机构投资者推动。债券型基金因韩国央行（BOK）两次降息和韩国信用评级上调而获得约12.09万亿韩元的流入。
- 韩国股市资金流动：外资对韩国股市的净卖出在12月有所放缓，但整体仍呈净流出。本地机构投资者对部分蓝筹股表现出净买入行为，如三星电子、浦项制铁等。
关键信息
全球权益型基金流动（按地区）
| 地区 |
最近一周净流入（USDm） |
4周平均净流入（USDm） |
年初至今净流入（USDm） |
资产规模（USDm） |
年初至今资产变化（USDm） |
| GEM |
-252 |
-477 |
25,577 |
366,053 |
-75,052 |
| 亚洲（除日本） |
-772 |
-731 |
36,892 |
332,166 |
-40,921 |
| 拉丁美洲 |
81 |
90 |
-5,851 |
17,485 |
-12,865 |
| EMEA |
-274 |
-81 |
2,465 |
31,085 |
-5,470 |
| 全球 |
-1,933 |
3 |
54,527 |
1,464,111 |
70,859 |
| 亚太 |
238 |
182 |
57,354 |
361,497 |
80,310 |
| 西欧 |
581 |
1,874 |
119,332 |
1,077,499 |
164,208 |
| 北美 |
-3,749 |
-2,138 |
-137,427 |
3,893,742 |
-41,546 |
| DMs（发达市场） |
-4,864 |
-79 |
93,785 |
6,796,850 |
273,831 |
| 总计（A+B） |
-6,081 |
-1,278 |
23,001 |
7,543,639 |
139,523 |
全球债券型基金流动（按地区）
| 地区 |
最近一周净流入（USDm） |
4周平均净流入（USDm） |
年初至今净流入（USDm） |
资产规模（USDm） |
年初至今资产变化（USDm） |
| GEM |
-1,564 |
-789 |
-23,156 |
162,950 |
-30,809 |
| 亚洲（除日本） |
-222 |
-122 |
1,796 |
60,578 |
34,176 |
| 拉丁美洲 |
-369 |
-486 |
-3,705 |
12,428 |
-6,271 |
| EMEA |
-42 |
-23 |
-763 |
8,572 |
3,550 |
| 全球 |
-2,245 |
-1,130 |
-6,548 |
665,714 |
6,120 |
| 亚太 |
-13 |
-24 |
1,398 |
41,013 |
2,787 |
| 西欧 |
-1,678 |
-390 |
11,927 |
593,382 |
41,977 |
| 北美 |
-7,003 |
-2,378 |
-84,135 |
2,013,355 |
-112,752 |
| DMs（发达市场） |
-10,938 |
-3,922 |
90,912 |
3,313,465 |
-163,636 |
| 总计（A+B） |
-13,136 |
-5,342 |
65,083 |
3,557,992 |
-164,282 |
亚洲外资流动（按国家）
| 国家 |
最近一周净流入（USDm） |
3个月累计净流入（USDm） |
年初至今净流入（USDm） |
| 韩国 |
-26 |
-10,290 |
-2,165 |
| 日本 |
n/a |
n/a |
10,119 |
| 台湾 |
n/a |
n/a |
3,599 |
| 泰国 |
n/a |
n/a |
-3,557 |
| 印度 |
n/a |
n/a |
2,471 |
| 印尼 |
87 |
851 |
-1,529 |
| 菲律宾 |
2.9 |
383 |
-1,179 |
韩国国内市场流动
- 权益型基金：韩国国内权益型基金在本年度首次出现净流入，累计流入约1,616亿韩元。
- 债券型基金：债券型基金因韩国央行两次降息和韩国信用评级上调而流入约12,097亿韩元。
- MMF（货币市场基金）：MMF累计流入约18,429亿韩元。
韩国股市外资净买入情况
- 外资在韩国股市的净买入量在12月有所放缓，但整体仍呈净流出。
- 本地机构投资者在第二季度开始转向净买入，累计净买入约962亿韩元。
韩国主要股票净买入情况（按市值）
| 公司 |
市值（KRWb） |
周净买入（KRWb） |
市值占比（%） |
周净买入占比（%） |
| CJ Korea Express |
4,197 |
23.7 |
0.6 |
|
| SK Innovation |
12,483 |
35.7 |
0.3 |
|
| S-Oil |
8,725 |
21.4 |
0.2 |
|
| GS Holdings |
4,767 |
11.7 |
0.2 |
|
| Hyundai Motor |
34,253 |
14.6 |
0.0 |
|
| Hanwha Chemical |
4,518 |
11.5 |
0.3 |
|
| Samsung SDS |
20,273 |
10.7 |
0.1 |
|
| Samsung SDI |
8,767 |
10.2 |
0.1 |
|
| LG Household & Health Care |
16,165 |
9.4 |
0.1 |
|
韩国主要股票净买入情况（按市值占比）
| 公司 |
市值（KRWb） |
周净买入（KRWb） |
市值占比（%） |
周净买入占比（%） |
| CJ Korea Express |
4,197 |
23.7 |
0.6 |
|
| SK Innovation |
12,483 |
35.7 |
0.3 |
|
| Hanwha Chemical |
4,518 |
11.5 |
0.3 |
|
| GS Holdings |
4,767 |
11.7 |
0.2 |
|
| S-Oil |
8,725 |
21.4 |
0.2 |
|
| Samsung SDS |
20,273 |
10.7 |
0.1 |
|
| Samsung SDI |
8,767 |
10.2 |
0.1 |
|
| LG Household & Health Care |
16,165 |
9.4 |
0.1 |
|
| Lotte Chemical |
7,935 |
9.2 |
0.1 |
|
总结
2015年全球基金流动趋势显示，风险规避情绪主导了市场，导致资金从新兴市场流向发达市场。北美市场是权益型基金净流出的主要区域，而西欧和亚太市场则吸引了净流入。债券型基金在北美市场表现强劲，但整体上所有地区的债券型基金均呈净流出。韩国国内市场在本年度首次出现权益型基金净流入，主要由本地机构投资者推动。外资在韩国股市整体呈净卖出，但本地机构投资者对部分蓝筹股表现出净买入行为，表明市场信心有所恢复。
