20231027-广发期货-广发早知道-汇总版_25页_1mb

投资者风险提示

本报告观点仅供参考，具体操作请结合市场变化审慎决策；期市有风险，入市需谨慎。

金融期货市场简析

• 股指期货

  • 北向资金净买入1227亿元，A股指数集体上扬，如上证指数涨0.48%
  • 北向资金净买入力度增强
  • 当前基差年化收益率：IF(-212%)，IH(-201%)，IC(-532%)，IM(-782%)
  • 操作建议：短期观望待企稳，关注政策面变化

• 国债期货

  • 资金面持续改善，期债震荡收跌
  • 增发国债供给压力显现
  • 操作建议：资金宽松环境下关注中短端波段机会，曲线策略可关注做陡

黄金与白银

• 黄金

  • 美国经济超预期强劲推升美债收益率，金价高位回落
  • 地缘政治风险延续驱动避险情绪，国际金价收1984.19美元/盎司涨0.24%
  • 下方支撑：$2000
  • 上方压力：$2000

• 白银

  • 工业属性拖累价格，国际银价三连阴终见22784美元/盎司跌0.3%
  • 关键支撑：国内银价$5800
  • 波动区间：$20-25美元/盎司

有色金属

• 铜

  • 整体供应充裕，铜价阶段性见底(65500-67500元/吨)
  • 产量触顶，现货升水上涨，关注国内政策刺激

• 锌

  • 原料供应偏紧，锌价关注20900支撑
  • 9月国内精炼锌产量下滑

• 氧化铝&电解铝

  • 北方地区复产受限，氧化铝高位震荡
  • 电解铝开工回升，但累库抑制上涨空间

• 镍

  • 精炼镍产量环比增长，库存累积承压镍价
  • 上方阻力：15万附近
  • 下方支撑：14.5万

黑色金属

• 钢材

  • 铁水止跌，热卷产量环比增产
  • 出口延续高增，钢价短空长多区间操作

• 铁矿石

  • 品种分化：粉矿升水，块矿贴水
  • 基差修复至1300元，中线偏强

能源化工

• 原油

  • 美国超预期增速叠加政治紧张，原油宽幅震荡
  • 布油支撑区间$85-90

• PTA

  • 装置检修提振短期加工费修复，反弹乏力

农产品简报

• 豆粕
  • 美豆销售加速，国内成交转好
  • 关注南美天气扰动及政策面变化

动力煤

• 电煤旺季预期支撑价格，港口库存及需求博弈驱动节奏

石油沥青、甲醇、乙二醇、PVC等

• 各品种供需恢复边际改善，政策与成本共振阶段
• 建议轻仓波段操作，滚动对冲方案可参考

工业金属-工业硅&纯碱

• 纯碱库存持续累库压制近端预期，可关注短期反弹阻力
• 工业硅开启枯水阶段，供应收缩空间有限而利润改善，短期震荡偏多

原油: 布油区间85-90美元支撑

• 驱动力：中东地缘冲突助力短期情绪，美GDP超预期短期冲击；深层阻力仍需等待美联储明确转向信号