20240816-开源证券-北交所信息更新_善用化学之道--锂萃取剂获认可_募投突破产能瓶颈_4页_711kb

康普化学（股票代码834033BJ）是一家在北交所上市的全球特种化学品定制科技服务商，专注于新能源金属材料领域。报告显示，开源证券维持“买入”评级，基于公司在锂电回收、铜萃取剂等业务的潜在增长。

2024年中期财务数据显示，公司总市值约为1726亿元，当前股价1449元。2024年上半年营收为196亿元，同比下降11.08%，但归母净利润为59.8261亿元，同比下降17.86%，显示短期波动。然而，2024年第二季度营收13亿元同比增长2212%，创下单季度历史新高，公司股票回购计划进一步显示信心。毛利率为44.48%，同比提升0.25个百分点。分析师调整了2024-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为15.6亿元、18.2亿元和23.3亿元，对应市盈率从111倍逐步下降至74倍。

公司新产品如锂萃取剂和酸雾抑制剂获得市场认可，2024年多项中标事件（如中色国贸和飞南资源项目）支持增长。募投项目“年产2万吨特种表面活性剂建设项目”已主体完工，即将试生产。铜需求旺盛，铜萃取剂领域因新矿项目（如Kamoa Kakula等）带动产能扩张，预期收益可观。

风险包括新品拓展不及预期、毛利率波动和技术保密问题。财务预测显示，2022-2026年营收和利润增速均高于行业平均水平，支持长期投资。总体看，公司科研实力强，新兴产品转型顺利，维持增持逻辑。