宏观专题研究中小银行的焦虑迷茫与转型-联讯证券_14页_843kb

中小银行的焦虑、迷茫与转型总结

核心内容

本报告由联讯证券分析师李奇霖撰写，发布于2018年10月23日，分析了近年来中小银行在金融去杠杆和监管趋严背景下所面临的生存压力与转型路径。报告指出，中小银行在存贷业务和金融市场业务上的传统优势逐渐消失，需要在新的市场环境下寻找新的业务增长点。

主要观点

1. 存贷业务与金融市场业务的演变

• 存贷业务：曾经是银行盈利的主要来源，依赖低成本负债和高利率信贷，但随着利率市场化和监管收紧，其盈利空间逐渐缩小。
• 金融市场业务：中小银行曾通过“高举高打”的模式进行扩张，但随着监管加强，尤其是资管新规和流动性匹配率等指标的出台，该模式的风险暴露，导致业务迅速萎缩。

2. 信贷业务的困境

• 优质资产稀缺：传统高抵押、高利的央企、国企、房地产企业贷款已被大银行占据，中小银行难以获取优质信贷资源。
• 不良率上升：受供给侧改革和环保政策影响，中小企业生存环境恶化，导致不良率上升，监管也加强了对不良的识别和披露。
• 资本压力增大：不良资产的暴露要求银行增加拨备，侵蚀利润，同时资本金不足限制了银行进一步扩张的能力。

3. 存款业务的挑战

• 存款荒加剧：企业存款增速放缓，储蓄存款虽有回升，但整体存款增长受限。
• 利率上限限制：银行在存款利率上缺乏自主权，难以吸引储户。
• 结构化存款受限：结构化存款因合规问题受到限制，无法继续作为高息揽储的手段。

关键信息

1. 业务转型建议

• 抓大抓小舍中间：集中资源服务大客户和小客户，尤其是政策支持的小微企业和零售客户，避免中间层高风险客户。
• 资产证券化：通过银登中心和资产证券化手段，提高小微企业资产的流动性，加快周转。
• 加快零售转型：重视零售业务，包括零售负债、消费贷款、居民理财等，打造“以客户为中心”的服务模式。
• 理财投顾化：推动理财业务向投顾模式发展，开发稳定净值的产品，如类货币基金，降低风险，提高客户粘性。

2. 风险提示

• 监管超预期：金融强监管对中小银行的同业业务和理财业务造成较大冲击，风险暴露加快。
• 流动性风险：在监管趋严和利率市场化背景下，中小银行的流动性管理面临更大挑战。
• 资本金不足：资本金补充渠道有限，导致银行在扩张时难以维持资本充足率。

3. 数据与图表支持

• 图表1：同业存单扩张速度在2017年后显著放缓，同业业务快速转冷。
• 图表2：低评级主体的债券融资恶化，信用风险需警惕。
• 图表3：银行表内对地产企业贷款大幅回升，显示偏好。
• 图表4：大行与中小行不良率分化明显。
• 图表5：二级资本债持有者中，商业银行和理财产品占比较高。
• 图表6：企业存款收缩，储蓄存款回升。

结论

中小银行在当前金融监管趋严、经济环境变化的背景下，面临前所未有的挑战。转型迫在眉睫，应通过优化信贷结构、加快零售转型、推动理财投顾化等方式，寻找新的盈利模式。同时，需警惕不良资产暴露、流动性压力和资本金不足等风险，以实现可持续发展。