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申万期货乙二醇品种策略日报总结（20260506）

核心内容概述

本日报主要分析乙二醇期货市场近期走势及现货市场情况，结合原料价格、库存变化、基差波动和国际局势等因素，评估乙二醇价格的短期和中期走势。

期货市场分析

价格走势

• 1月合约：前日收盘价为4830元/吨，前2日收盘价为4845元/吨，涨跌-15元/吨，涨跌幅-0.31%。
• 5月合约：前日收盘价为5181元/吨，前2日收盘价为5090元/吨，涨跌+91元/吨，涨跌幅+1.79%。
• 9月合约：前日收盘价为5073元/吨，前2日收盘价为5068元/吨，涨跌+5元/吨，涨跌幅+0.10%。

成交量与持仓量

• 成交量：1月为3003，5月为9084，9月为345822。
• 持仓量：1月为10342，5月为4053，9月为294880。
• 持仓量增减：1月+278，5月-5111，9月-2973。

跨期价差

• 1月-5月：现值-351元/吨，前值-245元/吨。
• 5月-9月：现值+108元/吨，前值+22元/吨。
• 9月-1月：现值+243元/吨，前值+223元/吨。

原料与现货市场分析

原料价格

• 煤炭：现值848元/吨，前值835元/吨，增减+13元/吨。
• 乙烯东北亚：现值1320美元/吨，前值1325美元/吨，增减-5美元/吨。
• 石脑油日本：现值1044.25美元/吨，前值1023.25美元/吨，增减+21美元/吨。
• 甲醇：现值3295.83元/吨，前值3292.5元/吨，增减+3.33元/吨。

乙二醇现货价格

• 华东主流价：现值5190元/吨，前值5133元/吨，增减+57元/吨。
• 华南主流价：现值5250元/吨，前值5250元/吨，增减0元/吨。
• 国际价：
  • 中国到岸主流价：现值640美元/吨，前值633美元/吨，增减+7美元/吨。
  • 东南亚到岸主流价：现值700美元/吨，前值700美元/吨，增减0美元/吨。

基差情况

• 乙二醇基差：现值117元/吨，前值65元/吨，基差有所扩大。

评论及策略建议

现货市场

• 现货市场震荡坚挺，买盘适度跟进。
• 下周现货基差在09合约升水130-135元/吨，商谈价5210-5215元/吨。
• 5月下期货基差在09合约升水150-155元/吨，商谈价5230-5235元/吨。

库存与供需

• 根据CCF数据，截至4月27日，华东主港库存为88.30万吨，环比减少9.40万吨。
• 港口库存持续下降，对价格形成支撑。
• 然而，内贸车发入罐和煤制乙二醇供应充足，导致港口去库不及预期，对价格形成拖累。

价格走势判断

• 短期：价格受成本支撑影响，但供应暂时充足，预计区间偏强震荡。
• 中期：若中东局势未缓解，且港口去库兑现，价格有望继续走强；反之，若局势缓和或去库不及预期，价格可能回落。
• 关注因素：中东局势演变、装置动态、库存变化及国际价格波动。

风险提示

• 报告基于现有数据和分析，对未来价格预测存在不确定性。
• 宏观环境和产业链因素可能对市场产生重大影响。
• 投资者需注意市场风险，谨慎决策。

数据来源

• iFinD、申银万国期货研究所