2015-08-28-上交所-香溢融通半年报_105页_1mb

香溢融通2015年半年度报告总结

核心内容概览

香溢融通控股集团股份有限公司（股票代码：600830）于2015年上半年实现了营业总收入8.08亿元，同比增长52.81%。但利润总额同比下降10.47%，净利润同比下降8.84%。公司整体运行平稳，但在财务费用和经营活动产生的现金流量净额方面出现了下降，分别同比减少34.66%和58.32%。公司未进行利润分配或公积金转增股本。

主要观点

1. 业务发展情况

• 业务规模增长：各类业务规模同比大幅增长，特别是贸易业务和类金融业务。
• 业务结构优化：公司推进了小额典当业务，压缩了大额、房地产抵押的借贷类业务，提升了企业效益。
• 风险资产处置：积极进行类金融风险资产处置，以降低潜在风险。
• 传统商贸转型：在贸易业务低迷背景下，公司主动转型，创新贸易模式，实现企业新发展。

2. 重点举措

• 区域拓展：在嘉兴设立典当分支机构，并在上海设立典当公司，推动典当业务向省外发展。
• 业务结构调整：加强标准典当业务引导，严格控制大额涉房借贷业务。
• 投研管理：围绕业务信息开展调研，为未来发展储备投资业务。
• 管理优化：通过制度完善、营销拓展、队伍建设等措施，夯实管理基础。
• 企业文化建设：关注员工发展，丰富员工活动，增强企业凝聚力。

3. 财务分析

• 营业收入：同比增长71.67%，主要由于贸易业务增加。
• 营业成本：同比增长71.67%，与营业收入同步增长。
• 非经常性损益：合计为20,477,085.30元，主要来源于对外委托贷款取得的损益。
• 资产减值损失：同比增长166.38%，主要由于贷款损失准备增加。
• 现金流：经营活动现金流净额同比下降58.32%，主要由于购买商品支付现金增加；投资活动现金流净额同比下降，主要由于上年同期有理财产品赎回。

关键信息

1. 营业收入构成

• 商品销售收入：6.68亿元，同比增长72.82%，毛利率为3.89%，同比下降0.63个百分点。
• 典当利息收入：4,352.86万元，同比增长98.66%，毛利率为98.66%，同比增加1.07个百分点。
• 租赁收入：1,305.89万元，同比增长238.20%，毛利率为92.34%，同比增加18.24个百分点。
• 担保收入：1,151.61万元，同比增长29.59%，毛利率为100.00%。

2. 主要子公司及参股公司分析

• 香溢担保：总资产2.4986亿元，净资产2.3017亿元，净利润353.89万元，同比增长187.09%。
• 香溢租赁：总资产3.6625亿元，净资产3.4106亿元，净利润740.83万元，同比下降30.59%。
• 元泰典当：总资产4.0072亿元，净资产3.8909亿元，净利润1,463.30万元，同比下降17.45%。
• 香溢投资：总资产3.3845亿元，净资产2.9553亿元，净利润376.17万元，同比增长2888.28%。

3. 委托贷款情况

• 上海星裕置业有限公司：委托贷款金额3,700万元，已逾期，尚在执行阶段。
• 浙江龙禧投资集团有限公司：委托贷款金额5,000万元，已逾期，尚在执行阶段。
• 其他贷款方：包括宁波美辰置业、长兴红玫瑰大酒店、浙江九九红玫瑰科技等，均有抵押物和担保人，部分已逾期。

4. 重大诉讼与仲裁

• 诉讼事项：涉及多个公司，如上海星裕、现代联合投资、大宋集团等，均未解决，部分案件尚在执行中。
• 未披露诉讼：包括浙江香溢元泰典当有限责任公司对周琛、黄方及安吉明特结构件有限公司的诉讼，涉及金额合计2,800万元。

5. 关联交易

• 与浙江中烟工业有限责任公司：全年预计关联交易金额2,500万元，2015年上半年实际发生724.07万元。
• 与浙江香溢控股有限公司：提供资金46万元，未清偿。
• 与浙江省烟草公司下属公司：提供资金合计4,070.92万元，未清偿。

财务指标分析

风险提示

• 非经常性损益：公司非经常性损益项目较多，需关注其对公司长期盈利能力的影响。
• 诉讼与担保风险：部分委托贷款项目存在逾期，涉及诉讼，需关注执行进展。
• 关联交易风险：公司与关联方存在资金往来，需关注其对公司财务状况的影响。
• 资产减值风险：资产减值损失大幅增加，需关注资产质量及风险管理措施。

总结

香溢融通在2015年上半年面对宏观经济下行和企业内部转型压力，积极拓展业务，优化结构，推进管理创新。尽管营业收入显著增长，但利润和现金流有所下降，反映出公司在扩大业务规模的同时，面临一定的经营压力。公司继续深化类金融业务发展，同时积极应对诉讼和担保风险，关注关联交易的合规性。未来，公司将继续推进业务转型和创新，以提升品牌价值和核心竞争力。