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沥青市场周报总结（2021年9月24日）

核心内容概览

本周沥青2112主力合约呈现震荡收涨走势，整体涨幅为0.62%，周内最高价达3264，最低价为3112，周五收盘价为3254。行情走势显示市场情绪有所回暖，但波动性依然存在。

主要观点

一、行情回顾

• 沥青2112主力合约本周收出一颗上影线10个点、下影线50个点、实体92个点的阳线。
• 周一开盘价为3162，周五收盘价为3254，较上周收盘上涨20个点。
• 技术面上，周线显示沥青价格震荡收涨，5周均线提供支撑，20周均线形成压力。日线则呈现震荡偏强走势，短期需关注60日均线压力和20日均线支撑。

二、消息面情况

1. 国际原油市场

   • 美国能源情报署（EIA）报告显示，截至9月17日当周，美国原油库存减少350万桶，汽油库存增加350万桶，馏分油库存减少260万桶，整体利好油价。
   • 高盛分析师Jeff Currie指出，若北半球冬季异常寒冷，油价可能飙升至90美元/桶，因欧洲天然气供应紧张将推高石油需求。
   • 市场预期EIA报告可能带来更大的库存降幅，但实际降幅略低于API数据，仍处于五年同期最低水平。

2. 美国原油生产与消费

   • 美国原油产量从1010万桶/日增至1060万桶/日，炼厂开工率从82.1%上升至87.5%，显示出供应端的恢复。
   • 成品油表需周度增加120万桶至2115万桶/日，几乎所有油品表需均有所上升，尤其是馏分油。

三、后市展望

供给端

• 本周沥青装置平均开工率为48.63%，环比下降4.42个百分点，主要由于生产利润亏损，部分山东炼厂转产渣油或停工。
• 后期需继续关注供应端的调整情况。

库存端

• 9月16日-9月22日当周，沥青社会库存环比减少2.7万吨至84.4万吨。
• 最近一个月库存累计减少7.07万吨，降幅为7.73%。
• 库存回落为价格提供一定支撑，但需持续关注变化。

需求端

• 当前国内沥青需求处于淡旺季转换阶段，北方地区需求有所回暖，但部分地区受降雨影响，需求释放受限。
• 部分省份因环保检查，公路项目施工受阻，需求恢复仍需时间。
• 各地区需求表现不一：山东、华东、华北需求相对平稳，华南、西南需求偏弱，西北、东北则表现不温不火。

整体趋势

• 供给小幅下降，库存回落，需求有所回暖，但集中释放有限。
• 国际油价维持高位震荡，对沥青成本端形成支撑。
• 短期预计沥青价格将震荡运行，后期需关注供应变化、需求恢复情况及原油价格走势。

关键信息

• 价格走势：沥青2112主力合约本周震荡收涨，涨幅0.62%。
• 库存变化：社会库存环比减少2.7万吨，累计减少7.07万吨，降幅7.73%。
• 供需状况：供给端受利润亏损影响，开工率下降；需求端区域性回暖，但整体仍偏弱。
• 国际油价影响：EIA库存下降，油价维持高位，对沥青成本形成支撑。
• 技术分析：短期技术面偏强，关注60日均线压力和20日均线支撑。

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