20130813-安信证券-_粮农组织未来10年全球农产品展望报告_解读_16页_585kb

报告摘要

全球及中国农产品未来十年展望总结

核心内容概述

本报告分析了2013年至2022年全球及中国主要农产品的价格走势、供需变化及进口情况。全球农产品价格在短期内因供给恢复而有所调整，但中长期来看，由于需求增长和生产增速放缓，价格整体呈上涨趋势。中国在主要粮食作物上实现高自给率，但因耕地资源有限，需通过进口非主粮作物来保障粮食安全，同时农业产出增长放缓，进口依赖度上升，与国际价格联动性增强。

主要观点

全球农产品价格展望

短期（2013年）：国际农产品价格处于历史高位，2013年由于供给反弹，大部分农作物价格将下滑，但肉类价格将维持高位。
中期（2014-2022年）：
- 小麦：供需呈紧平衡，价格温和上涨。
- 玉米等粗粮作物：需求增长强劲，价格持续上涨。
- 油籽：需求增长快于供给，价格温和上涨。
- 植物油：需求增速超过供给，价格上涨。
- 糖：供给增速不及需求，库存下降，价格缓慢上升。
- 棉花：供给增长放缓，库存减少，价格温和上涨。
- 肉类：需求强劲，供给受限，价格持续上涨。

中国农产品自给情况

粮食作物：小麦、水稻、粗粮自给率高，通过进口其他作物（如油籽）来保障耕地资源。
油籽：中国是全球最大的油籽进口国，进口量占国内消费的59.0%。
棉花与食糖：进口依赖度逐年上升，分别占国内消费的34.9%和16.2%。
畜产品：肉类基本自给，禽肉、牛肉、猪肉进口比例分别为2.5%、1.4%和1.2%。

关键信息

全球农产品供需变化

产量增长放缓：未来十年，全球农产品种植面积和生产力增长更为缓慢，产量增速较过去十年明显下降。
需求强劲：发展中国家的饲用需求和发达国家对生物燃料的需求推动了农作物和畜产品需求增长。
库存与价格：多数农产品库存消费比下降，价格呈上涨趋势。

中国农产品供需展望

需求增长：未来十年中国农产品消费量增长略快于产量增长，年均增速差距为0.3%。
进口增加：由于生产约束增强和需求增长，中国农产品进口量有望增加，开放程度温和扩大。
价格联动性增强：中国农业与国际农产品价格的联动性进一步增强。

风险提示

疫病：可能影响畜牧业和农作物生产。
食品安全：影响消费者信心和市场供需。
自然灾害：可能对农业生产造成冲击。

投资评级

领先大市-B：维持评级，未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。

数据来源与图表

所有数据来源于经合组织（OECD）和国际粮农组织（FAO）。
图表包括全球及中国主要农产品供需格局和价格走势预测。

分析师信息

吴莉：分析师，SAC执业证书编号：S1450511020019，邮箱：wuli@essence.com.cn，电话：010-66581623。
李江：分析师，SAC执业证书编号：S1450512080007，邮箱：lijiang@essence.com.cn，电话：010-66581600。

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