20131018-中国银河-晨会纪要_12页_526kb
报告摘要
银河视点总结
核心内容概述
本报告为2013年10月18日的晨会纪要，涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场数据，以及多个行业的分析与投资建议。重点包括人民币升值趋势、环保行业持续性行情、军工与北斗导航产业发展前景、化工行业推荐、以及部分个股如通威股份、海格通信、美菱电器和长城信息的详细分析。
主要观点与关键信息
一、国际市场
| 指数/市场 | 指数值 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 道琼斯 | 15371.65 | -0.01% |
| NASDAQ | 3863.15 | +0.62% |
| FTSE100 | 6576.16 | +0.07% |
| 香港恒生 | 23095.24 | -0.57% |
| 香港国企 | 10566.41 | -0.60% |
| 日经指数 | 14586.51 | +0.83% |
二、国内市场
| 指数/市场 | 指数值 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 上证综指 | 2188.54 | -0.21% |
| 深证成指 | 8521.20 | -0.25% |
| 沪深300 | 2413.33 | -0.33% |
| 上证国债 | 138.86 | -0.01% |
| 上证基金 | 4011.24 | -0.27% |
| 深圳基金 | 5076.73 | +0.19% |
三、期货与货币市场
| 品种 | 价格 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| NYMEX 原油 | 102.29 | +1.07% |
| COMEX 黄金 | 1282.00 | +0.71% |
| LME 铜 | 7262.25 | +0.07% |
| LME 铝 | 1854.00 | -1.12% |
| BDI 指数 | 1965.00 | +0.10% |
| 美元/人民币 | 6.14 | +0.04% |
今日视点
1. 宏观分析
- 人民币升值：受中国经济企稳、改革预期及美元走弱影响，人民币近期升值明显。
- 流动性管理：央行可能适时进行对冲操作，以维持流动性平稳。
- 人民币国际化：通过货币互换协议（如中欧3500亿元互换）和RQFII扩展（如中英800亿元额度），人民币国际化进程加快。
2. 策略分析
- 市场分歧加大：秋收行情下半场市场震荡加剧，主板与非主板减持规模扩大。
- 解禁压力：未来三个月解禁市值达4208亿元，其中农林牧渔、纺织服装面临较大压力。
- 资金配置：环保板块因政策和事件驱动成为短期资金配置重点。
3. 化工行业
- 推荐华峰氨纶：当前周期位置处于中间偏下，年化业绩在6毛5以上，具备足够安全边际。
4. 环保行业
- 行情持续性：环保行业具备中长期驱动力，近期政策和事件催化使其成为资金关注重点。
- 推荐组合：包括中电远达、桑德环境、碧水源、首创股份、国电清新、南海发展、维尔利、盛运股份、隆华节能、新天科技。
- 政策支持：三中全会召开在即，环保产业将获得重点支持。
- 商业模式完善：政府推动公用事业价格改革，特许经营与BOT模式将促进环保行业良性发展。
- 并购浪潮：环保上市公司具备较强融资能力，2014年或迎来资产证券化与并购高峰。
5. 军工与北斗导航
- 长城信息：军品业务和资本运作空间大，成为北斗导航工程机械应用示范单位，预计明年起贡献业绩。
- 海格通信：在军用北斗装备竞标中表现优异，中标4个项目，3个第一，1个第三，标志着其在该领域处于领先地位。
- 北斗产业前景：随着政策支持和重点工程推动，北斗导航产业将进入高速发展期。
6. 通威股份
- Q3业绩大幅增长：净利润同比增长98.55%，净利率达4.2%，全年预计净利润增速接近200%。
- 毛利率提升：公司采取优质优价策略，控制赊销，毛利率逐季提升。
- 未来增长预期：水产饲料业务持续扩张，猪料将成为第二大业务，食品业务逐步缩减。
投资建议
- 环保板块：维持“推荐”评级，关注政策和事件驱动带来的投资机会。
- 海格通信：继续“推荐”，受益于北斗导航产业高速发展。
- 通威股份：维持“推荐”评级，业绩高增长确定，未来三年净利润预测分别为2.73亿、3.47亿、4.80亿。
- 美菱电器：维持“谨慎推荐”，产品结构优化推动盈利提升，预计2013/2014年EPS分别为0.34元和0.41元。
当日政策与行业要闻
经济要闻
- 外贸企业综合服务和支持政策即将出台。
- 商务部：自贸区开放前所未有，负面清单适时调整。
- 中央财政支持浙闽受灾群众生活救助。
- 央行存款利率市场化路径明确。
- 农业部鼓励农机合作社流转承包土地。
- 住建部推进新农村建设，保护传统村落为首要任务。
- 央行未出台房贷停贷政策。
行业动态
- 能源局启动核电重大专项2015年立项申报。
- 汽车再制造：原材料限制将放开。
- 铁矿石交割制度保障市场平稳。
- 国土部预计四季度住宅用地供应量继续增长。
- 铸造产业带动模具制造业发展。
- 机床工具市场产需两旺。
- 4G牌照或于11月初发放，将推动智能手机增长。
- 我国首部《中国电力行业标准（英文版）》发行。
- 风电产业预计2013年恢复全球第一。
- 电动汽车“超级电池”技术出现，一小时充满电且无污染。
- 中国成全球最大石油净进口国。
- 高端家电品牌拓展消费者体验平台。
- 彩电业面临结构升级调整。
评级标准
- 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
- 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
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