20180715-宏信证券-一周热点回顾_17页_853kb

一周热点要闻总结

核心内容概览

• 宏观经济与金融政策：上半年中国经济保持稳定增长，金融体系流动性合理充裕，财政收入与支出增长显著，外汇储备稳步上升，货币信贷和社会融资规模适度增长。
• 行业动态：汽车、电子竞技、港口集装箱、小卫星产业等行业发展迅速，部分领域表现突出。
• 政策动向：中央财经委员会和国务院常务会议强调科技创新、风险防控、金融改革等重点任务；发改委推进电价改革，人民银行深化金融合作，国务院加强城市轨道交通建设管理。
• 市场与投资：A股市场情绪有所修复，成长和低估值板块成为关注重点，分析师建议关注结构性机会。

主要观点与关键信息

一、宏观经济与金融动态

• 央企负债率稳中有降：截至5月末，央企平均资产负债率为66%，较年初和去年同期均有所下降，负债结构持续优化。
• 外汇储备稳定：2018年6月末，我国外汇储备达31121亿美元，较5月末上升15亿美元，经济基本面有效稳定了市场预期。
• 财政收入增长：上半年全国财政收入同比增长10.6%，财政支出增速7.8%，财政政策对重点领域支持力度加大。
• 货币信贷适度增长：广义货币余额同比增长8%，人民币贷款余额增长12.7%，社会融资规模适度增长。

二、行业发展动态

• 汽车产销量增长：上半年汽车产销量保持稳定增长，新能源汽车增速显著，其中纯电动汽车和插电式混合动力汽车分别增长79%和181.6%。
• 电子竞技产业高速增长：2018年市场规模预计突破880亿元，用户规模达4.3亿人，行业潜力巨大。
• 中国港口集装箱吞吐量增幅领先：中国港口在Top20中占据半数，上海港位居全球首位，部分港口增速放缓。
• 商业小卫星产业联盟成立：联盟在长沙成立，旨在推动商业航天与军民融合，提升产业竞争力。

三、政策与监管动态

• 互联网金融监管机制完善：专项整治工作持续进行，旨在建立适应互联网金融特点的监管体系，防范化解风险。
• 转供电环节清理：发改委部署清理不合理加价行为，确保电价改革成果惠及终端用户。
• 城市轨道交通建设规范：国务院出台政策加强城市轨道交通规划建设管理，严控地方政府债务风险。
• 金融合作深化：人民银行推动中国与中东欧国家在金融、科技、贸易等领域合作，鼓励人民币融资和绿色金融债券发行。

四、市场与投资视角

• 市场情绪修复：受中美贸易战和信用风险缓解影响，市场情绪底部形成，修复性反弹延续，上证综指周涨3.06%，创业板指周涨5.01%。
• 结构性机会凸显：市场反弹可能具有反转性质，关注成长和低估值品种，如电子、通信、传媒、医药、银行、房地产等。
• 估值与业绩对比：当前A股整体估值处于历史低位，但业绩底尚未显现，市场机会以结构性为主。

重点行业与领域

• 成长板块：电子、通信、传媒、国防军工、医药等行业的估值已低于历史均值，具备较高性价比。
• 低估值板块：房地产、钢铁、采掘、电力、公用事业等行业估值较低，现金流稳定，基本面良好。
• 科技创新领域：中央财经委员会会议强调提升关键核心技术创新能力，推动科技自立自强，利好科技产业。
• 跨境电商发展：国务院决定新增一批跨境电商综合试验区，推动外贸转型升级，促进贸易便利化。

总结

本周热点要闻集中反映了中国经济在宏观调控、行业发展和政策导向方面的多重信号。从金融数据来看，整体经济保持稳健增长，政策层面持续推动改革与创新，强调风险防控和高质量发展。行业方面，汽车、电子竞技、港口、小卫星等产业表现突出，体现出经济结构转型与技术进步的双重驱动。市场情绪修复与估值底部形成，为结构性投资机会提供了良好环境，成长和低估值板块成为重点布局方向。