20240618-国泰期货-棉花_关注技术性抛压何时结束_3页_580kb

棉花市场分析总结

一、核心内容概述

本报告发布于2024年6月18日，由国泰君安期货分析师傅博撰写，主要围绕棉花市场基本面、宏观及行业新闻、趋势强度以及投资建议等方面进行分析。整体来看，当前棉花市场处于技术性抛压阶段，缺乏明显的上涨驱动，短期内价格可能继续承压。

二、基本面跟踪

1. 期货市场

交易量与持仓变动：

• CF2409：昨日成交521,299手，较前日增加238,831手；持仓612,252手，较前日增加13,085手。
• CY2409：昨日成交4,361手，较前日增加2,125手；持仓4,500手，较前日减少36手。

2. 现货市场

3. 价差情况

三、宏观及行业新闻

1. 国内棉花现货市场

• 国内棉花现货交投活跃，个别贸易商小幅上调基差。
• 23/24北疆机采3129/30B杂3内成交价在 CF09 + 1000 左右，疆内库票。
• 23/24北疆农七师4129/30B杂3内报价在 CF09 + 900 左右，疆内库。

2. 棉花下游市场

• 纯棉纱市场行情疲弱，价格弱势。
• 山东产高配C40S针织纱带票到货价为 23,300元/吨。
• 山东产紧密纺JC40S带票出厂价为 26,000元/吨。
• 全棉坯布市场疲弱，绍兴坯布市场维持偏弱气氛，贸易商成交价可协商。
• 工厂销售压力大，织厂库存上升，心态悲观，备货量减少。

3. 美棉市场

• ICE棉花昨日先跌后涨，收长下影线，早盘跟随中国棉花期货下跌，午后因原油上涨而反弹。
• 美棉周度生长报告中性，优良率较上周下降 2% 至 54%，但仍高于去年同期的 47%。
• 种植进度为 90%，较前一周 80%，去年同期 87%，5年均值 91%。

四、趋势强度分析

• 棉花趋势强度：0
• 趋势强度范围为 [-2, 2]，0表示中性。
• 当前市场缺乏明显的上涨或下跌驱动，处于中性状态。

五、观点及建议

• ICE棉花价格：已回到2021年以来的低位区间，缺乏上涨动力。
• 全球需求：主要纺织生产国需求较弱，叠加美棉种植情况良好，ICE棉花短期仍受技术性抛压影响。
• 国内现货市场：成交清淡，价格跟随期货波动，基差较坚挺。
• 国内消费情况：进入淡季，产业情绪悲观，纺织企业开机率下降加快，库存上升。
• 操作建议：短期建议观望为主，关注技术指标辅助判断走势。

六、免责声明与版权信息

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