20260331-华宝期货-煤焦_前2月蒙煤进口大增_口岸库存高企_1页_195kb

煤焦市场简要总结（2026年3月31日）

核心内容概述

2026年前两个月，国内煤焦市场呈现出供应与需求的复杂变化。炼焦精煤产量小幅下降，但进口量有所增加，特别是蒙古进口量显著上升，对市场供应起到重要支撑作用。同时，钢厂复产进程加快，但受环保政策影响，部分区域复产节奏受限，市场需求仍存在不确定性。

主要观点

• 市场情绪：短期市场看涨情绪有所降温，焦煤价格延续震荡回落走势，波动较大。
• 价格走势：现货端部分区域钢厂接受焦炭提涨，计划4月1日落地；焦煤价格小幅回升。
• 供需分析：
  • 供应端：1-2月国内炼焦精煤产量为7531万吨，同比减少0.5%；进口量为1982.69万吨，同比增加5.21%。
  • 进口结构：蒙古进口量达1106.68万吨，同比大增71.8%；俄罗斯进口550.22万吨，同比增加4.0%。两国合计占比约84%。
  • 库存情况：甘其毛都口岸3月日均通关量为18.5万吨，较1-2月均值增加2.3万吨；口岸库存量超430万吨，处于高位。

关键信息

供应端数据

• 国内产量：1-2月炼焦精煤累计产量为7531万吨，同比减少0.5%。
• 进口总量：1-2月累计进口炼焦煤1982.69万吨，同比增加98.14万吨，增幅5.21%。
• 主要进口来源：
  • 蒙古：进口量1106.68万吨，同比大增71.8%。
  • 俄罗斯：进口量550.22万吨，同比增加4.0%。
  • 其他来源：海运煤同比呈现不同程度的下滑。

需求端分析

• 钢厂复产：高炉复产进程加快，但河北部分区域受环保政策影响，复产节奏不畅。
• 铁水产量：上周日均铁水产量回升至231万吨，同比下降5.3万吨。
• 成材去库：当前成材已进入去库周期，旺季特点仍将持续，支撑高炉复产预期。

市场展望

• 短期趋势：焦煤价格回落，市场情绪降温，波动较大，建议投资者注意风险控制，以观望为主。
• 后期关注点：
  • 现货价格变化
  • 钢厂复产进度
  • 环保政策对需求的影响
  • 库存高企对市场供需的潜在压力

风险提示

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此操作，风险自担。