20241105-国海证券-中南传媒-601098.SH-2024年三季报点评_收入稳中有增_一般图书大幅跑赢大盘_5页_237kb

中南传媒2024年三季报点评总结

一、核心表现

1. 收入稳中有增：2024年前三季度公司实现营业收入9366亿元，同比增长172%。毛利率提升至44.12%，同比增加19.9个百分点。

2. 利润大幅下跌：归母净利润957亿元，同比下滑2256%，扣非归母净利润924亿元，同比下滑2262%。第三季度单季利润同比回落显著。

2 一般图书业务亮点

2024前三季度公司一般图书出版业务表现强劲，销售码洋达552亿元，同比增长2897%，远超行业平均水平。

三、财务状况

1. 现金流充裕：截至2024年三季度末，在手现金达13984亿元，同比增长3437%，财务状况健康，股息率达52.9%。

2. 偿债能力强：流动比率和速动比率均超过160%，资产结构稳健。

四、前景展望

1. 业绩预估：受税务政策调整影响，分析师预计公司2024年净利润同比下降，但长期看好其发展。

2. 投资建议：维持“买入”评级，预测2024-2026年收入分别为140/148/152亿元，对应PE分别为16/15/14倍，维持“买入”评级。

五、风险提示

公司将面临市场竞争加剧、图书销量不及预期、政策风险等多个因素的影响。

六、研究团队

分析师：杨仁文、谭瑞峤评估结果较为积极。