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报告摘要

玻璃纯碱周报：沙河价格回升，纯碱继续下行

玻璃市场动态

本周玻璃市场价格总体震荡调整，沙河地区安全价格从7月24日的1250元/吨上涨至1301元/吨，周内累计上涨34元，但日度变化为下跌17元。沙河贸易商低价维持在1233元/吨附近，出货情况一般。期货市场方面，FG09合约价格由1307元/吨大幅下跌至1117元/吨，周度跌幅达190元，日度跌幅74元。期现成交表现一般。

省内其他地区，湖北省内工厂的低价大板报价在1160元/吨左右，湖北期现09合约基差-30，成交情况一般。产区市场方面，沙河73、湖北50、华东78、华南96，整体产销表现不一。

期货价格方面，FG01合约价格由1402元/吨跌至1224元/吨，周度跌幅178元，日度跌幅96元。FG09与FG01价差呈扩大趋势，反映出市场对未来走势的悲观预期。

纯碱市场动态

纯碱市场周内延续下行趋势。本周沙河重碱现货报价较上周下滑140元至1250元/吨；华中重碱价格从1310元/吨下跌至1130元/吨；华南重碱价格保持不变，报价在1450元/吨。期货市场方面，SA05合约价格自1518元/吨下跌140元；SA01合约同期由1485元/吨下跌160元；SA09合约则大幅下跌161元，收于1247元/吨。

纯碱现货成交相对清淡，重碱河北交割库现货报价在1210元/吨左右，成本线位于1250元/吨。本周纯碱期货少量成交，而产业端工厂库存呈现去库，但交割库库存明显累增，形成价格背离。

原料供应与成本结构方面，本周华北氨碱利润由73元/吨缩至52.1元，华北联碱利润则进一步下滑至52.1元。整体来看，纯碱开工率虽有小幅波动，但库存压力仍然突出。