> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 白糖市场周度总结（2026年7月17日） ## 核心内容概述 本周白糖市场整体呈现震荡走势，期价在空头压力下小幅走低，但下半周因多重利好因素有所回升。市场主要受到国际糖源供应、政策调整及能源价格变动等多重因素影响，同时国内现货价格也对市场走势产生重要影响。 ## 主要观点 1. **国际糖价波动** - 美糖本周整体呈宽幅震荡走势，小幅收低。 - 上半周，由于巴西产区天气干燥、甘蔗收割进程加快，以及印度季风降雨量虽低于均值但有所好转，导致糖价震荡走低。 - 下半周，美伊争端升级推动原油价格上涨，巴西临时上调汽油中乙醇强制掺混比例，提振了糖价，期价震荡回升。 2. **国内糖市表现** - 郑糖2609合约本周受空头打压，期价大幅走低。 - 主要原因包括美糖下跌及国内现货报价持续走低。 3. **后市关注重点** - 美糖与原油价格走势：原油价格波动可能对糖价产生间接影响。 - 国际糖产区供需变化：印度、泰国的甘蔗种植与生长情况，以及巴西的糖产量情况。 - 国内现货价格变化：国内供需关系和价格走势将对期市形成支撑或压力。 ## 关键信息汇总 ### 产量调整 - **中国2025/26年度食糖产量**：调增15万吨至1295万吨。 - **中国2026/27年度供需预测**：与上月保持一致，未有显著变化。 ### 巴西糖产量预测 - **2026年巴西甘蔗产量**：预计为70813.7769万吨，同比增加0.7%。 - **种植面积**：预计为955.3297万公顷，与上个月预估值持平，较上年略有下降。 - **乙醇掺混政策**：巴西临时将汽油中乙醇强制掺混比例从30%提升至32%，有效期为180天，可能延长。 ### 政策背景 - 巴西上一轮乙醇掺混比例上调是在2025年8月，从27%提高至30%。 - 本次政策调整的延迟引发市场关注，显示出政策不确定性。 ## 市场建议 投资者应重点关注以下三个方面： - **国际糖价走势**：特别是美糖与原油价格的联动效应。 - **主要糖产区供需变化**：印度、泰国及巴西的甘蔗种植与产量情况。 - **国内现货价格动态**：国内供需关系和价格变化对期市的影响。 ## 免责声明 本报告由国新国证期货有限责任公司发布，仅供其客户参考，不构成投资建议。分析师具备期货从业资格，报告内容基于独立、客观研究，不涉及任何利益冲突。报告信息来源于公开渠道，公司不对信息的准确性和完整性作出保证。投资者应根据自身情况独立判断，并咨询专业投资顾问。 ```