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白糖市场分析总结（2022年4月20日）

核心内容

2022年4月20日，白糖市场受到多重因素影响，郑糖9月合约期价出现震荡下跌。当日期价以6041点低开，最终收盘于6022点，下跌50点。成交量为295,629手，持仓量减少16,590手至423,015手。

主要观点

• 期价走势：受美糖下跌和现货报价走低影响，多头平仓导致期价震荡收低。
• 现货市场：国内多个现货市场报价下调，显示市场对白糖价格的预期偏弱。
• 国际动态：泰国和巴西的糖产量及出口情况对全球市场产生影响，巴西产量恢复可能缓解全球供应压力，但出口量预计略有下降。

关键信息

1. 国内现货市场报价

• 昆明：新糖含税报价下调至5780-5810元/吨，个别商家报价低至5760元/吨，较昨日下调30-40元。
• 大理：新糖含税报价下调至5760-5780元/吨。
• 广西：新糖含税报价下调至5840-5860元/吨，个别商家报价略低。
• 山东星光糖业有限公司：进口加工糖报价维持昨日水平，分别为：
  • 星友牌一级白砂糖：6200元/吨
  • 优级绵白糖：6330元/吨
  • 精制幼砂糖：6700元/吨
  • 普通幼砂糖：6400元/吨

2. 泰国糖出口情况

• 2022年3月泰国出口食糖93.26万吨，同比增加56.96万吨，增幅达156.92%。
• 其中原糖出口55.67万吨，白糖6.63万吨，精制糖30.96万吨。
• 21/22榨季截至3月，泰国累计出口食糖351.7万吨，同比增加179.61万吨，增幅为104.37%。

3. 巴西糖及乙醇产量预测

• JOB Economia预测：巴西2022/23年度糖及乙醇产量将增加。
  • 甘蔗产量预计为5.58亿吨，比2021/22年度增长6.7%。
  • 糖产量预计为3,350万吨，高于上一年度的3,210万吨。
  • 乙醇总产量预计为302亿升，其中约14%来自玉米，创历史新高。
• 糖厂策略：糖厂将减少甘蔗用于糖生产的比例至44%，增加用于乙醇生产的比例，因乙醇收益较高。
• 出口预测：巴西2022/23年度糖出口量预计为2,450万吨，略低于2021/22年度的2,460万吨，因上一年度作物歉收导致库存削减。

后市展望

• 郑糖9月合约短期或会震荡调整。
• 操作建议关注6000点，若价格在其之上，视为强势整理，可持多滚动操作；反之，若走弱，则可考虑沽空。

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