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动力煤早报总结

品种策略

• 短期周期（一周以内）： 震荡
• 中期周期（两周至一月）： 震荡
• 日内策略： 震荡，观望

核心逻辑

• 需求方面： 用电高峰提前推动电煤需求支撑，但夏季降雨增多及节日工业用电走弱导致需求边际收缩，整体旺季趋势未变。
• 供应方面： 保供政策维持高产量，进口量和港口到港量高于平均水平，市场库存压力大，压制价格上涨空间。
• 天气因素： 高温天气支持需求，但降雨增多和山洪预警带来不确定性，影响供需平衡。
• 整体观点： 供需格局转向紧平衡，短期内价格震荡运行，下方空间有限，建议观望。

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