20240921-银河期货-华北玉米大量上市_现货继续探底_18页_833kb

玉米及淀粉市场分析总结

作者：刘大勇，期货从业资格号：F03107370 投资咨询证号：Z0018389

一、国际玉米市场分析

根据USDA 9月报告，美玉米单产上调，价格站上400美分/蒲，但天气仍存在不确定性，预计仍有一定反弹空间。非商业净空持仓减少，乙醇产量高位回落，进口利润较高，对中国出口仍保持稳定。

二、国内玉米市场分析

1. 现货价格：东北深加工上量增多，现货价格回落，供应压力加大。华北玉米已大量上市，现货价格持续下跌，港口库存有所回升。

2. 库存情况：深加工和饲料企业玉米库存略减，东北和华北库存环比下降，未来一周库存可能继续减少。

三、淀粉市场分析

淀粉加工开机率回升，下游提货量增加，库存下降，现货价格回落，利润改善。新季玉米上市后，淀粉厂预计有可观利润，玉米与淀粉价差有望扩大。

四、交易策略建议

1. 单边市场

   • 美玉米：预计反弹至400美分/蒲附近，建议逢低轻仓买入12合约。
   • 01玉米：预计短期偏弱，底部震荡区间为2130-2250，2150以下可轻仓尝试买入。

2. 套利交易：关注玉米与淀粉价差400以内的短线做扩机会。

3. 期权策略：观望为主。

五、免责声明

本报告仅供参考，不构成入市依据。作者具有合法期货从业资格，报告内容勤勉客观，但不保证准确性或完整性，投资者需独立判断。