20211014-格林期货-玉米生猪早报_3页_185kb
报告摘要
格林大华期货玉米与生猪早报总结（20211014）
核心内容概述
格林大华期货于2021年10月14日发布的早报，对玉米和生猪两个品种进行了市场分析，涵盖了价格走势、操作建议、利多与利空因素以及风险提示等内容。整体来看，市场处于多空因素交织的状态，价格短期震荡为主。
玉米品种分析
品种观点
玉米市场短期内预计维持震荡运行，主要原因是全球通胀预期升温，导致农产品价格普遍上涨；同时，国内新作玉米因降水影响，增产预期有所减弱，替代谷物价格差回归可能带动玉米饲用消费回暖。中储粮即将投放进口玉米27.9万吨，对市场有一定影响。
操作建议
建议投资者保持观望态度，关注2201合约上方的压力区间：2570-2600元/吨。
利多因素
- 锦州港新粮主流价上涨至2450-2465元/吨，较昨日上涨5元/吨；
- 农业农村部10月供需报告调减玉米产量至2.71亿吨，减少85万吨；
- 原油价格上涨带动全球农产品走强；
- 替代谷物价差回归，玉米饲用消费有望回暖；
- 新粮种植成本上升；
- 俄罗斯能源周会议提及能源成本飙升，加剧全球通胀担忧。
利空因素
- 山东深加工企业到货量增加，报价趋于稳定，部分企业下调10-20元/吨；
- USDA报告显示美国玉米供应高于预期，CBOT玉米价格跌至四周低位；
- 生猪养殖持续亏损，对玉米等饲料原料价格形成压力；
- 中储粮将投放进口玉米27.9万吨，增加市场供应；
- C2201合约前二十资金持仓多空双增，市场情绪偏谨慎。
风险因素
- 天气变化对新作收获进度的影响；
- 基层售粮情绪波动；
- 进口玉米到港节奏；
- 生猪养殖规模变化。
生猪品种分析
品种观点
生猪价格因天气转冷，肥猪需求增加，肥标价差扩大，养殖端惜售情绪增强，今日猪价继续上涨。然而，短期进一步上涨空间有限，远月合约则反映去产能逻辑，可能进入震荡寻底阶段。
操作建议
建议投资者保持观望，关注2201合约上方压力区间：15500-16000元/吨，若压力有效可考虑短线空单入场。
利多因素
- 天气转冷，肥猪需求增加，肥标价差扩大；
- 养殖端惜售情绪增强，猪价北方涨幅扩大；
- 季节性消费旺季临近，部分地区提前进行腌腊加工，终端消费有所改善；
- 2205合约多空双增，多单增持515张，空单增持192张。
利空因素
- 生猪期货仓单维持在270张，未明显增加；
- 2-8月规模场新生仔猪月均增长2.5%，预计四季度供给持续释放；
- 冻品库存尚未完全消耗，对现货价格形成压制；
- LH2111合约基差为-895，LH2201合约基差为-3110，显示期货贴水较大；
- C2201合约前二十资金持仓多空双增，多单增持586张，空单增持712张；
- 2203合约多单减持397张，空单增持3张。
风险因素
- 产能去化速度；
- 新冠疫情防控措施；
- 生猪疫病防控情况；
- 基差波动风险。
免责声明
本报告所引用信息均来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性、完整性或及时性作出任何保证。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或交易依据。投资者应自行判断并承担相应风险。公司可能发布与本报告观点不同的其他报告，本报告仅反映分析师个人意见，不代表公司立场。
研究员信息
- 研究员：张晓君
- 联系电话：0371-6561-7380
- 从业资格：F0242716
- 投资咨询编号：Z0011864
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
