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量化跟踪周报总结

核心内容概述

本报告为量化跟踪周报，涵盖商品市场各板块的流动性、市场风格、升贴水结构及投资策略等内容，旨在为投资者提供市场分析与配置建议。

一、板块流动性

本周成交额与保证金变化

• 能源化工板块成交额显著增长，涨幅达21.78%，保证金亦增加。
• 黑色建材板块成交额与保证金均出现大幅下降，跌幅分别为29.19%和61.64%。
• 贵金属板块成交额下降23.01%，但保证金小幅上升。
• 股指期货板块成交额微增，保证金增加。
• 国债期货板块成交额与保证金均下降。

二、市场与板块风格

今年以来各板块涨跌幅

华泰商品指数风格表现

• 长周期动量指数表现最佳，涨幅达10.34%。
• 短周期动量指数表现最差，跌幅达11.20%。
• 偏度指数下跌7.22%，显示市场风险偏好下降。
• 期限结构指数上涨14.19%，表明市场预期未来价格走高。

股指期权VIX指标

• 中证1000股指期权的VIX指标最高，显示市场波动较大。

三、板块升贴水结构

股指期货基差与年化基差率

• IC与IM合约的基差与年化基差率均为负，显示贴水状态。

国债期货基差与净基差

• T与TL合约的净基差为负，表明贴水状态。

四、投资策略

根据华泰商品多因子模型，本周建议配置如下：

多配品种

• 石油沥青
• 甲醇
• 乙二醇
• 燃料油
• 原油

少配品种

• 生猪

• 烧碱

• 氧化铝

• 纯碱

• 玻璃

• 建议投资者关注能源、化工等板块，同时谨慎对待农产品和黑色建材板块。

五、风险提示

• 市场表现不及预期，可能对投资策略产生影响，需保持警惕。

附录

• 图表说明：报告中包含多个图表，展示各板块成交额、保证金、基差等关键指标的走势与变化。
• 资料来源：数据来自同花顺、wind及华泰期货研究院。
• 免责声明：报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性，仅供参考，不构成投资建议。

联系信息

• 研究员：李逸资、黄煦然、麦锐聪
• 联系人：林炜栋、彭梓烨
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